בית משפט בארה"ב מאשר את הסמכות השיפוטית הפדרלית ודוחה בקשת Custodia Bank לשימוע חוזר על חשבון מאסטר
לשכת ערעורים פדרלית בארה"ב דחתה את בקשת Custodia Bank לדיון en banc, ואישרה פסק דין משנת 2025 שקובע שלפדרל ריזרב ובנקי הרזרב שלו יש שיקול דעת לאשר או לדחות בקשות לפתיחת חשבון מאסטר (master account) ממוסדות פיקדון זכאים. המעגל ה-10 דחה את העתירה של Custodia בהצבעה של 7–3. Custodia, מוסד פיקדון מיוחד עם כתב הרשאה בוויומינג שהוקם על ידי Caitlin Long, הגיש לראשונה בקשה לחשבון מאסטר של הפד באוקטובר 2020. הפד של קנזס סיטי בתחילה לא מצא בעיות משמעותיות בתחילת 2021 אך לבסוף דחה את הבקשה בינואר 2023, בציון חששות לגבי מודל העסקים הממוקד-קריפטו של Custodia. Custodia פתחה בהליך משפטי ביוני 2022, וטענה כי חוק ה-DIDMCA נותן לבנקים זכאים זכות לחשבונות מאסטר וכי הפד עיכב את הבדיקה באופן בלתי סביר; בתי הדין הנמוכים ולשכת הערעורים דחו טענות אלו. ההחלטה מתקבלת במקביל לכך שהפד של קנזס סיטי העניק לאחרונה ל-Kraken חשבון מאסטר קריפטו מוגבל והפדרל ריזרב עובד על מסגרת רחבה יותר ל"חשבון מאסטר" "מפושט". עבור סוחרי קריפטו, הפסיקה מחזקת את תפקיד השומר-השער של הפד בקשר לגישה ישירה למסילות התשלום של הפד, ומבשרת שבנקים שממוקדים בקריפטו עדיין עומדים בפני מחסומים רגולטוריים מהותיים למרות הקלות נקודתיות (למשל Kraken). משמעות: מכשוליה הרגולטוריים עבור בנקי קריפטו המבקשים גישה ישירה לפד יימשכו, מה שעשוי להגביל פתרונות נזילות המקושרים לבנקים עבור חברות קריפטו.
Neutral
ההחלטה מחזקת את השליטה השיקולית של הבנק הפדרלי באישורים של חשבונות מאסטר ושומרת על מחסומים רגולטוריים עבור בנקים המתמקדים בקריפטו. ההשפעה השוקית לטווח הקצר צפויה להיות מתונה: ההחלטה אינה משנה ישירות את פעילות המטבעות הקריפטו או הבורסות הקיימות, ואף אינה מבטלת את האפשרות להתאמות מוגבלות (למשל חשבון מאסטר מוגבל של Kraken) או שינויים מדיניות עתידיים כגון מסגרת חשבון מאסטר מפושטת. סוחרים עלולים לראות תגובות חולפות במניות או במניות של בנקים קשורים לקריפטו ובמטבעות רגישי-סנטימנט, אך לחץ מחירים ישיר על מטבעות קריפטו מרכזיים אינו סביר. בטווח הבינוני-ארוך ההחלטה מאותתת על המשך חיכוך רגולטורי עבור בנקי קריפטו חדשים השואפים לגישה מלאה לפד, מה שעלול להגביל שירותי בנקאות מוסדיים ולהאט חלק מה-on-ramps/off-ramps או מוצרי נזילות התלויים בגישה לבנק מוסדר. הדבר עלול להגביל במידה מועטה את קצב האימוץ המוסדי ואת זרמי ה-upside למיזמי קריפטו מסוימים, אך אינו מהווה איסור מוחלט או איום מערכתי — ולכן מדורגת כנייטרלית להשפעה המיידית על המחיר.