米国裁判所、連邦の裁量を支持し、Custodia Bankのマスター口座に関する再審請求を却下
米連邦控訴パネルはCustodia Bankのen banc再審請求を棄却し、連邦準備制度（FRB）および各地域連銀が適格な預金機関からのマスター口座申請を承認または却下する裁量を有するとの2025年の判決を支持しました。第10巡回区控訴裁はCustodiaの請願を7対3の票で退けました。Caitlin Longが創設したワイオミング州認可の特別目的預金機関Custodiaは、2020年10月に初めてFRBのマスター口座を申請しました。カンザスシティ連銀は当初2021年初めに大きな問題はないとしたものの、最終的に2023年1月にCustodiaの暗号通貨重視のビジネスモデルに懸念があるとして申請を却下しました。Custodiaは2022年6月に訴訟を提起し、預金機関規制緩和・金融政策管理法（DIDMCA）は適格銀行にマスター口座の権利を与え、FRBは審査を不当に遅延させたと主張しましたが、下級審と控訴パネルはこれらの主張を退けました。本件判決は、カンザスシティ連銀が最近Krakenに限定的な暗号マスター口座を付与し、FRBがより広範な「簡素化」されたマスター口座の枠組みを検討している中で下されました。暗号トレーダーにとって、この判決はFRBが直接的にFRBの支払いレールへアクセスするための門番である役割を強化するものであり、Krakenのような個別の便宜措置があるにもかかわらず、暗号中心の銀行は依然として実質的な規制上の障壁に直面することを示しています。影響：暗号銀行がFRBへの直接アクセスを求める際の規制上の障壁は継続し、暗号企業向けの銀行連動型流動性ソリューションを制約する可能性があります。
Neutral
この裁定は、マスター口座の承認に関する連邦準備制度の裁量的な支配を強化し、暗号に特化した銀行に対する規制上の障壁を維持します。短期的な市場への影響は抑制される可能性が高いです：この決定は既存の暗号トークンや取引所の運用を直接変更するものではなく、限定的な対応（例：Krakenの限定マスター口座）や将来的な方針変更（簡素化されたマスター口座の枠組みなど）の可能性を排除するものでもありません。トレーダーは暗号関連銀行の株式やエクイティ、感情に敏感なトークンで断続的な反応を目にすることがあるでしょうが、主要な暗号通貨に対する直接的な価格圧力は起こりにくいです。中長期的には、この決定は連邦準備制度への完全アクセスを求める新しい暗号銀行に対する規制上の摩擦が継続することを示しており、機関向けの銀行サービスを制約し、規制された銀行アクセスに結びつくオン／オフランプや流動性商品を一部遅らせる可能性があります。それは特定の暗号プロジェクトにとって機関の採用速度や関連する上昇要因を幾分制限する可能性がありますが、完全な禁止やシステム的な脅威を意味するものではありません—したがって即時の価格影響は中立と分類されます。