U.S. Court pinagtibay ang kapangyarihang pagpapasya ng pederal at tinanggihan ang muling pagdinig ng Custodia Bank tungkol sa master account
Isang federal appeals panel ng U.S. ang tumanggi sa kahilingan ng Custodia Bank para sa en banc rehearing, pinanatili ang desisyon ng 2025 na nagsasabing may kapangyarihan ang Federal Reserve at ang mga Reserve Banks nito na aprubahan o tanggihan ang mga aplikasyon para sa master account mula sa mga kwalipikadong institusyong depositoryo. Itinakwil ng 10th Circuit ang petisyon ng Custodia sa botong 7–3. Ang Custodia, isang Wyoming-chartered special purpose depository institution na itinatag ni Caitlin Long, ay unang nag-apply para sa Fed master account noong Oktubre 2020. Unang hindi nakita ng Kansas City Fed ang malalaking problema noong unang bahagi ng 2021 ngunit sa huli ay tinanggihan ang aplikasyon noong Enero 2023, na nagbanggit ng mga alalahanin tungkol sa crypto-focused na business model ng Custodia. Nagsampa ng kaso ang Custodia noong Hunyo 2022, na nagsasabing ang Depository Institutions Deregulation and Monetary Control Act (DIDMCA) ay nagbibigay ng karapatan sa qualifying banks na magkaroon ng master accounts at na hindi makatwirang naantala ng Fed ang pagsusuri; tinanggihan ng lower courts at ng appeals panel ang mga claim na ito. Dumating ang desisyon habang kamakailan lang ay binigyan ng Kansas City Fed ang Kraken ng limitadong crypto master account at habang gumagawa ang Federal Reserve ng mas malawak na “streamlined” master account framework. Para sa mga crypto trader, pinatitibay ng hatol ang gatekeeping role ng Fed sa direktang access sa Fed payment rails, na nagsasabing ang mga crypto-first banks ay patuloy na humaharap sa substantibong regulatory hurdles sa kabila ng mga isolated accommodations (hal. Kraken). Implikasyon: nagpapatuloy na regulatory barriers para sa crypto banks na naghahanap ng direktang Fed access, na maaaring magpigil sa banking-linked liquidity solutions para sa crypto firms.
Neutral
Pinatitibay ng desisyon ang diskresyonaryong kontrol ng Federal Reserve sa pag-apruba ng master account at pinapanatili ang mga regulasyong hadlang para sa mga bangkong nakatuon sa crypto. Ang panandaliang epekto sa merkado ay malamang na banayad: hindi direktang binabago ng desisyon ang mga operasyon ng umiiral na crypto token o palitan, at hindi nito inaalis ang posibilidad ng limitadong akomodasyon (hal., limitadong master account ng Kraken) o mga pagbabago sa patakaran sa hinaharap tulad ng pinasimpleng framework ng master account. Maaaring makakita ang mga trader ng pana-panahong reaksyon sa mga stock o equity ng crypto-linked na mga bangko at sa mga token na sensitibo sa sentimyento, ngunit hindi malamang na magkaroon ng direktang pressure sa presyo sa mga pangunahing cryptocurrencies. Sa katamtaman hanggang pangmatagalang panahon, sinisignalan ng desisyon ang patuloy na regulasyon na alitan para sa mga bagong crypto bank na naghahanap ng buong access sa Fed, na maaaring magpigil sa mga institusyonal na serbisyo sa banking at pabagalin ang ilang on-ramps/off-ramps o mga produktong liquidity na naka-ugnay sa regulated bank access. Maaari nitong bahagyang limitahan ang bilis ng institusyonal na pag-aampon at kaugnay na mga upside catalyst para sa ilang crypto projects, ngunit hindi ito naglalaman ng ganap na pagbabawal o sistemikong banta—kaya naman neutral ang kategorya para sa agarang epekto sa presyo.