比特幣期權到期，價值110億美元的合約成焦點
約值110億美元、涉及約135,000枚BTC的比特幣期權，將於星期五在Deribit到期。這些合約約佔該交易所比特幣期權未平倉合約的三分之一。到期前，比特幣價格徘徊在81,500美元附近。
認購期權數量幾乎是認沽期權的兩倍，認沽／認購比率為0.52。不過，按目前價格計，約86%的合約屬價外，而110億美元是名義價值，並非實際易手的現金。Deribit的最大痛點水平為78,000美元，低於市場價格，但並非可靠的價格預測。
期權到期可能促使期權賣家調整比特幣對沖倉位，或令短期波動加劇。美國聯儲局亦以10票對2票決定將利率維持在3.75%至4%，其中兩名官員支持加息。這種偏鷹派的分歧，以及達5.05%的10年期美國國債收益率，仍是影響風險資產市場情緒的較廣泛因素。
Neutral
這次到期可能是引發波動的事件，但並未為比特幣提供明確的方向訊號。龐大的名義價值可能引人注目，但大部分合約均屬價外，按目前價格估算的結算影響遠低於標題所列的數字。最大痛點（Max pain）是衡量倉位的指標，並非預測。看漲期權佔比較高，反映交易者押注價格上升的比重較大，但這並不保證會出現買盤壓力或升勢。
短期而言，隨着比特幣接近到期，交易商及期權賣方的對沖操作可能會放大價格波動，尤其是價格移向倉位集中的行使價時。類似的大型加密貨幣期權到期，過往常與短暫的波幅變化同時出現；不過，其影響取決於市場倉位和整體流動性，而非單看到期規模。聯儲局的決定存在分歧，當中兩名官員支持加息；再加上美國國債收益率偏高，或會打擊風險胃納，抵銷期權倉位偏向樂觀的傾向。
長遠而言，這次到期本身不太可能改變比特幣的趨勢。交易者更可能關注貨幣政策、美國國債收益率、現貨市場需求，以及之後的衍生品倉位。因此，整體影響屬中性，較可能帶來短暫波動，而非可靠的看漲或看跌催化因素。