১১ কোটি ৩০ লাখ ডলারের ক্রিপ্টো শর্ট পজিশন লিকুইডেশন বিটকয়েন ও ইথেরিয়ামের ঊর্ধ্বগতি ত্বরান্বিত করেছে
৩ সেপ্টেম্বর বিটকয়েন-নেতৃত্বাধীন স্কুইজ থেকে ৫ অক্টোবর ২০২৬-এ ক্রিপ্টো শর্ট লিকুইডেশন দ্রুত বেড়ে আরও বিস্তৃত ডেরিভেটিভস ইভেন্টে পরিণত হয়। CoinGlass ২৪ ঘণ্টায় ১১৩ মিলিয়ন ডলারের ক্রিপ্টো শর্ট লিকুইডেশনের কথা জানিয়েছে, যা মোট প্রায় ১৩৮ মিলিয়ন ডলারের অধিকাংশ। লং লিকুইডেশন হয়েছে ২৫.১৬ মিলিয়ন ডলার, আর ক্ষতিগ্রস্ত ট্রেডারের সংখ্যা ৪২,২২৫-এর বেশি।
সর্বশেষ ক্ষতিতে বিটকয়েন এগিয়ে ছিল; ৫৭.০৭ মিলিয়ন ডলারের BTC শর্ট লিকুইডেট হয়েছে। এরপর ছিল ইথেরিয়াম, ২৪.০৪ মিলিয়ন ডলার, যার মধ্যে Binance-এ ৫.৬৩ মিলিয়ন ডলারের একটি ETHUSDT শর্ট ছিল। শর্ট পজিশন বন্ধ করার জন্য বাধ্যতামূলক কেনাকাটা একটি ফিডব্যাক লুপ তৈরি করতে পারে, ঊর্ধ্বমুখী চাপ বাড়িয়ে আরও ক্রিপ্টো শর্ট লিকুইডেশন ঘটাতে পারে।
অক্টোবরের ঘটনা ৩ সেপ্টেম্বর এক ঘণ্টায় লিকুইডেট হওয়া ৪৭.৫ মিলিয়ন ডলারের বিটকয়েন শর্টের চেয়ে বড় ছিল, তবে ১৯–২০ আগস্টের স্কুইজে নিশ্চিহ্ন হওয়া ২.৭ বিলিয়ন ডলারেরও বেশি পরিমাণের নিচে ছিল। জুলাই ২০২৬-এও একই রকম ১১৩ মিলিয়ন ডলারের শর্ট-লিকুইডেশন ঢেউ দেখা যায়, যখন ইথেরিয়াম ৪.৫% বেড়ে ১,৯৮০ ডলারের দিকে যায় এবং ইথেরিয়াম ETF-এ অর্থপ্রবাহ হয়।
ট্রেডারদের ফান্ডিং রেট, ওপেন ইন্টারেস্ট, স্পট ভলিউম এবং লিভারেজড শর্ট পজিশন পুনর্গঠিত হচ্ছে কি না—এসব পর্যবেক্ষণ করা উচিত। শর্ট ইন্টারেস্ট বাড়লে আরেকটি স্কুইজকে সমর্থন করতে পারে, আর ওপেন ইন্টারেস্ট কমলে বোঝাতে পারে যে পজিশনিং রিসেট হয়েছে এবং ভোলাটিলিটি কমছে। উচ্চ লিভারেজ এখনও ঝুঁকিপূর্ণ: ২০x লিভারেজের বিটকয়েন শর্ট ৫% দাম বাড়লেই লিকুইডেট হতে পারে, আর ৫০x পজিশন ২% দামের পরিবর্তনেই ব্যর্থ হতে পারে।
Bullish
তাৎক্ষণিক দামের প্রভাব Bitcoin ও Ethereum-এর জন্য ঊর্ধ্বমুখী, কারণ বাধ্যতামূলকভাবে শর্ট পজিশন বন্ধ করতে এক্সচেঞ্জগুলোকে অন্তর্নিহিত সম্পদ কিনতে হয়। অক্টোবরের ঘটনাটি দেখায় যে বিয়ারিশ অবস্থান গ্রহণ কেন্দ্রীভূতই ছিল, যেখানে BTC ও ETH অধিকাংশ বড় লিকুইডেশনের জন্য দায়ী। এর ফলে স্বল্পমেয়াদে ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতা দীর্ঘায়িত হতে পারে এবং ফান্ডিং রেট ও ওপেন ইন্টারেস্টে নতুন করে শর্ট পজিশন জমার ইঙ্গিত দেখা গেলে আরও শর্ট স্কুইজের ঝুঁকি বাড়তে পারে।
তবে র্যালিটি সাময়িক হতে পারে। লিকুইডেশন-নির্ভর ক্রয় সবসময় টেকসই স্পট চাহিদার প্রতিনিধিত্ব করে না, এবং লিভারেজযুক্ত শর্ট পজিশনগুলো নিষ্পত্তি হয়ে গেলে দাম ঘুরে যেতে পারে। ওপেন ইন্টারেস্ট কমে যাওয়া আরও স্বাস্থ্যকর রিসেট এবং নিকটমেয়াদে কম অস্থিরতার ইঙ্গিত দিতে পারে, অন্যদিকে নতুন করে লিভারেজ বাড়লে স্কুইজের সম্ভাবনা ও নিম্নমুখী ঝুঁকি—দুটিই বাড়বে। জুলাইয়ের Ethereum-এর উত্থান এবং আগস্টের আরও বড় স্কুইজসহ অনুরূপ ঐতিহাসিক ঘটনাগুলো দেখায় যে এসব ঘটনা তীব্র মূল্যবৃদ্ধি ঘটাতে পারে, তবে বাজার পরিস্থিতিকে অস্থিতিশীলও করতে পারে। তাই সামগ্রিক প্রত্যক্ষ মূল্য-প্রবণতা ঊর্ধ্বমুখী, তবে অস্থিরতা ও বিপরীতমুখী ঘুরে যাওয়ার ঝুঁকি উভয়ই বেশি।