Liquidierungen von Krypto-Short-Positionen im Wert von 113 Millionen US-Dollar treiben Bitcoin und Ethereum nach oben
Die Liquidationen von Krypto-Short-Positionen beschleunigten sich von einem Bitcoin-geführten Short Squeeze am 3. September zu einem breiteren Derivateereignis am 5. Oktober 2026. Coinglass meldete innerhalb von 24 Stunden Krypto-Short-Liquidationen im Wert von 113 Millionen US-Dollar, die den Großteil der insgesamt rund 138 Millionen US-Dollar ausmachten. Long-Liquidationen beliefen sich auf 25,16 Millionen US-Dollar, während mehr als 42.225 Trader betroffen waren.
Bitcoin führte die jüngsten Verluste an: BTC-Shorts im Wert von 57,07 Millionen US-Dollar wurden liquidiert. Ethereum folgte mit 24,04 Millionen US-Dollar, darunter eine ETHUSDT-Short-Position im Wert von 5,63 Millionen US-Dollar auf Binance. Erzwungene Käufe zum Schließen von Short-Positionen können eine Rückkopplungsschleife erzeugen, den Aufwärtsdruck verstärken und weitere Krypto-Short-Liquidationen auslösen.
Das Ereignis im Oktober war größer als die Bitcoin-Short-Liquidationen im Wert von 47,5 Millionen US-Dollar, die am 3. September innerhalb einer Stunde erfolgten, blieb jedoch unter den mehr als 2,7 Milliarden US-Dollar, die während des Squeeze vom 19. bis 20. August ausgelöscht wurden. Eine ähnliche Short-Liquidationswelle im Umfang von 113 Millionen US-Dollar ereignete sich im Juli 2026, als Ethereum im Zuge von Zuflüssen in Ethereum-ETFs um 4,5 % in Richtung 1.980 US-Dollar stieg.
Trader sollten Finanzierungsraten, Open Interest, Spotvolumen und den Wiederaufbau gehebelter Short-Positionen beobachten. Steigendes Short-Interesse könnte einen weiteren Squeeze unterstützen, während sinkendes Open Interest darauf hindeuten kann, dass sich die Positionierung zurückgesetzt hat und die Volatilität nachlässt. Hohe Hebel bleiben riskant: Eine Bitcoin-Short-Position mit 20-fachem Hebel kann nach einem Anstieg von 5 % liquidiert werden, während eine 50-fach gehebelte Position bereits bei einer Bewegung von 2 % scheitern kann.
Bullish
Die unmittelbare Kurswirkung ist für Bitcoin und Ethereum bullisch, da erzwungene Schließungen von Short-Positionen die Börsen dazu zwingen, die zugrunde liegenden Vermögenswerte zu kaufen. Das Ereignis im Oktober zeigt, dass die bärische Positionierung weiterhin konzentriert war, wobei BTC und ETH den Großteil der bedeutenden Liquidationen ausmachten. Dies kann eine Aufwärtsbewegung kurzfristig verlängern und das Risiko weiterer Short Squeezes erhöhen, wenn Finanzierungsraten und Open Interest auf eine erneute Ansammlung von Short-Positionen hindeuten.
Die Rally könnte jedoch vorübergehend sein. Durch Liquidationen ausgelöste Käufe stellen nicht zwangsläufig eine nachhaltige Spot-Nachfrage dar, und die Kurse können sich umkehren, sobald gehebelte Shorts bereinigt wurden. Ein sinkendes Open Interest könnte auf einen gesünderen Reset und eine geringere kurzfristige Volatilität hindeuten, während eine erneute Zunahme des Leverage sowohl das Squeeze-Potenzial als auch das Abwärtsrisiko erhöhen würde. Ähnliche historische Episoden, darunter die Ethereum-Bewegung im Juli und der deutlich größere Squeeze im August, zeigen, dass solche Ereignisse starke Kursgewinne erzeugen, aber auch instabile Marktbedingungen verursachen können. Die direkte Preisverzerrung ist insgesamt daher bullisch, bei erhöhter Volatilität und erhöhtem Umkehrrisiko.