1,500 萬枚閒置 BTC 可能支撐比特幣上漲
據 Bitcoin Magazine 報導，儘管聯準會升息，且《Clarity Act》未能通過，比特幣仍在上漲。Blockware Intelligence 負責人 Mitchell Askew 表示，鏈上數據可能顯示比特幣的賣壓已接近耗盡。今年夏季，長期持有者持有的供應量達到約 1,500 萬枚 BTC 的歷史新高，顯示相當大一部分比特幣仍處於休眠狀態，沒有被拿出來出售。流動供應減少，若需求增加，可能讓比特幣擁有更大的上漲空間。
Askew 也將比特幣 ETF 的資金流向視為機構買家可能重返市場的證據。他討論傳統四年一次的減半週期是否正在弱化，以及人工智慧資料中心與比特幣礦工競爭運算資源和能源可能帶來的影響。
討論涵蓋比特幣挖礦算力的熊市、閒置能源的利用機會、全球挖礦經濟，以及挖礦營運與 AI 資料中心之間可能出現的套利機會。Askew 也分析跨世代的儲蓄趨勢，包括為何 Z 世代可能購買較少房屋，以及年輕投資人未來是否可能將比特幣作為長期儲蓄資產。
更廣泛的論點是，長期持有者供應增加、ETF 需求重新回升，以及跌幅可能變得較淺，或許能支持比特幣下一個市場週期。不過，這些只是分析觀點，並非保證；比特幣仍容易受到利率政策、ETF 資金流、流動性狀況及整體風險情緒影響。
Bullish
展望偏向看多，因為文章強調三項可能支持比特幣價格的因素：長期持有者持有的供給量創下紀錄、現貨比特幣 ETF 可能帶動機構需求復甦，以及可用的賣壓可能正在減少。當更多 BTC 轉入流動性低或長期持有的部位時，市場可能對新增需求更加敏感，進而放大上漲行情。類似的供給收縮敘事曾在過去的累積階段支撐比特幣，尤其是在減半事件之後，以及 ETF 或機構資金流入強勁的期間。
短期而言，交易者可能會對 ETF 資金流入和交易所供給減少的證據作出正面反應。這可能強化動能；若價格突破關鍵技術水準，空頭部位遭清算的風險也可能上升。然而，看多效果並不確定。鷹派的聯準會、較弱的流動性、ETF 資金流下降，或更廣泛的避險事件，都可能迅速抵銷供給方面的利多論點。
長期來看，較淺的回撤和日益增加的機構參與，可能讓比特幣的市場週期不再那麼依賴傳統的四年減半模式。挖礦產業壓力以及與 AI 資料中心的競爭，可能造成算力和礦工賣出的波動；但取得閒置能源，可能改善部分地區的挖礦經濟效益。整體而言，證據支持謹慎偏多的解讀，但交易者應持續關注 ETF 資金流、交易所餘額、總體經濟政策及礦工活動。