加密衍生品主导2026年Q1：币安领跑、Hyperliquid打入前十；流动性进一步集中

CoinGlass称，2026年第一季度加密衍生品继续主导市场，规模达1.86万亿美元，而现货交易为1.94千亿美元。币安以约4.9万亿美元的加密衍生品Q1成交量领跑，在前十交易所中约占35%份额；其现货份额也接近34%（约6400亿美元）。 值得关注的是：永续DEX Hyperliquid首次按成交量进入前十。该平台Q1录得约4927亿美元交易量，受益于2025年永续DEX的快速扩张——当时永续DEX成交量几乎翻三倍，且在主要衍生品交易活动中最高一度可达90%。 CoinGlass指出，尽管季度内交易活动依旧强劲，但流动性与资金进一步向头部交易所集中。分析师将Q1概括为“复苏、集中以及市场结构的变化”，意味着即便去中心化平台份额上升，主导加密衍生品资金流的依然是少数头部平台。 文章还提到币安主导地位引发的争议：OKX CEO Star Xu曾指称币安在2025年10月10日大规模清算中扮演重要角色；币安否认并将原因归结为宏观因素、做市商风控以及网络拥堵。