85% ng mga token launch noong 2025 ay nagte-trade sa ilalim ng TGE — medianang FDV bumaba ng 71%
Sinubaybay ng Memento Research ang 118 Token Generation Events (TGE) noong 2025 at natagpuan na 84.7% (100/118) ngayon ay nagte-trade sa ilalim ng kanilang launch valuations. Ang median fully diluted valuation (FDV) ng token ay bumaba ng 71% at ang market cap ay bumaba ng 67% mula nang ilunsad. Kabilang sa malalaking pagkalugi ang Syndicate (SYND) -93.6%, Animecoin (ANIME) -93.6%, Berachain (BERA) -93.2%, Bio Protocol (BIO) -93.1%, Xterio (XTER) -92.9% at Lit Protocol (LITKEY) -92.1%. Nakaranas din ng matinding drawdown ang mga venture-backed na proyekto (hal., Mira -91.1%, Venice Token -90.8%, Plasma -89.9%). Binibigyang-diin ng Memento ang ilang mga sanhi: malalaking pre-TGE venture allocations at malalaking VC rounds (bilyong naitala sa 2025) na nag-iwan sa retail na bumili sa napakataas na fully diluted valuations; sobra ng bagong tokens at fragmented liquidity; panandaliang spike sa volume pagkatapos ng launch na sinundan ng 50–70% na pagbagsak sa loob ng ilang linggo; market-wide correction events (lalo na ang crash noong Okt 10–11) at tumitinding regulatory caution. Saklaw ng data ang H1 at H2 ng 2025. Para sa mga trader, malinaw ang takeaway: ang pagbili sa TGE ay hindi na maaasahang nagbibigay ng upside para sa retail investors. Iminumungkahi ang mga taktika tulad ng striktong position sizing, masusing due diligence sa vesting schedules at liquidity, pagbibigay-priyoridad sa mga established projects, at paghihintay ng sustained on-chain liquidity at depth sa secondary market bago pumasok sa bagong listahan.
Bearish
Ipinapakita ng ulat ang malawakang pagbaba pagkatapos ng TGE: 85% ng mga paglulunsad noong 2025 ay nagte-trade sa ibaba ng opening valuations na may median na pagbaba ng FDV na 71%. Binabawasan ng pattern na iyon ang agarang demand ng mamimili sa TGE at nagpapataas ng selling pressure kapag na-unlock ang venture allocations at kumikita o nagpuputol ng pagkalugi ang mga maagang holder. Pang-maikling epekto: tumaas na volatility at matitinding drawdown para sa mga bagong listang token habang humuhupa ang mga initial volume spike at naghahati-hati ang liquidity. Nanganganib ang mga trader na bumili sa listing sa mabilis na mark-to-market na pagkalugi. Panggitna hanggang pangmatagalang epekto: maaaring huminahon ang retail appetite para sa TGEs, bumaba ang agarang retail-driven pumps, at mas bibigyan ng diin ang mga proyekto na may napatunayang fundamentals, transparent na vesting at matatag na liquidity sa secondary market. Pangkalahatang price bias para sa mga bagong lansadang token ay negatibo hangga't hindi nagpapakita ng malinaw na on-chain activity at mas malalim na mga merkado.