2025 token lansmanlarının %85'i TGE'nin altında işlem görüyor — medyan FDV %71 düştü
Memento Research 2025'te 118 Token Generation Event (TGE) izledi ve bunların %84,7'sinin (100/118) artık lansman değerlerinin altında işlem gördüğünü tespit etti. Medyan tokenin fully diluted değeri (FDV) lansmandan bu yana %71 düştü, piyasa değeri ise %67 azaldı. Öne çıkan kayıplar arasında Syndicate (SYND) -%93,6, Animecoin (ANIME) -%93,6, Berachain (BERA) -%93,2, Bio Protocol (BIO) -%93,1, Xterio (XTER) -%92,9 ve Lit Protocol (LITKEY) -%92,1 bulunuyor. Girişim sermayesi destekli projeler de ciddi düşüşler yaşadı (ör. Mira -%91,1, Venice Token -%90,8, Plasma -%89,9). Memento birkaç etkeni vurguluyor: TGE öncesi büyük VC tahsisleri ve (2025'te milyarlarca toplanan) büyük VC turları, perakendecilerin şişirilmiş fully diluted değerlemelerle alım yapmasına yol açtı; yeni token arzının fazlalığı ve parçalanmış likidite; lansman sonrası kısa süreli hacim sıçramaları ve ardından haftalar içinde %50–70 düşüşler; piyasa çapında düzeltme olayları (özellikle 10–11 Ekim çöküşü) ve artan düzenleyici ihtiyat. Veriler 2025'in hem ilk hem de ikinci yarısını kapsıyor. Traderlar için sonuç net: TGE'de alım yapmak artık perakende yatırımcılar için güvenilir bir getiri sağlamıyor. Önerilen taktikler: sıkı pozisyon boyutlandırma, vesting süreleri ve likidite üzerinde kapsamlı durum tespiti, köklü projelere öncelik verme ve yeni listelemelere girmeden önce sürdürülebilir on-chain likidite ve ikincil piyasa derinliğini bekleme.
Bearish
Rapor, TGE sonrasında yaygın düşüşler olduğunu gösteriyor: 2025 lansmanlarının %85'i açılış değerlerinin altında işlem görüyor ve FDV'de medyan düşüş %71. Bu eğilim TGE’lerdeki anlık alım talebini azaltıyor ve risk sermayesi tahsisleri açıldıkça erken sahiplerin kar alması veya zarar kesmesiyle satış baskısını artırıyor. Kısa vadeli etki: ilk hacim sıçramaları azaldıkça ve likidite parçalandıkça yeni listelenen tokenlerde artan oynaklık ve sert düşüşler. Listeleme sırasında satın alan traderlar, piyasa değerlemesi yapılırken hızlı zarar riskiyle karşı karşıya. Orta-uzun vadeli etki: piyasa, TGE’lere yönelik perakende iştahında soğuma, anlık perakende odaklı pump’ların azalması ve kanıtlanmış temellere, şeffaf vesting’e ve sürdürülebilir ikincil piyasa likiditesine sahip projelere daha fazla vurgu görebilir. Yeni lansman tokenleri için genel fiyat yönü, on-chain aktivite ve daha derin piyasalar belirginleşene kadar negatiftir.