2026年美國期中選舉：總體因素比政黨控制更具影響力

J.P. Morgan Asset Management關於2026年期中選舉的報告指出，美國選舉結果可能提高市場波動性，但總體經濟環境很可能對資產價格產生更大的影響。分裂政府可能限制財政擴張，並提高政府停擺以及債務上限爭議的風險。然而，由於總統擁有相當大的權力，貿易政策，包括《301條款》關稅，可能不會因國會由哪個政黨控制而出現重大變化。人工智慧監管也可能在兩黨之間有所不同，但其市場影響將取決於政策變化是否影響企業成本、投資和盈餘。 自1937年以來，標普500指數在期中選舉年度的平均報酬率為9.2%，其他選舉年度則為13.3%；同時，市場波動通常較高。J.P. Morgan表示，這種模式並不能證明選舉會造成市場下跌。2018年和2022年的疲弱表現與聯準會緊縮政策同時發生，而2002年則受到科技泡沫破裂後續影響。 1982年至2022年的歷史資料顯示，期中選舉年度前3季的平均報酬較弱，第4季則平均上漲6.6%。隨著政治不確定性下降，市場狀況通常會在選舉日前改善。對交易員而言，通膨、利率、財政政策、關稅、企業盈餘和估值仍比政黨標籤更重要。除非選舉結果大幅改變這些基本面驅動因素，否則報告建議對市場維持中性看法。