ارتفاع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا إلى 5.59%، ما يضغط على العملات المشفرة
تجاوز عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عاماً مستوى 5.5% في البداية يوم 25 سبتمبر، قبل أن يرتفع إلى 5.59% في 29 سبتمبر 2026، وهو أعلى مستوى له منذ عام 2002. وتشير الزيادة الأخيرة إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض طويلة الأجل واستمرار المخاوف بشأن التضخم والضغوط المالية وتزايد المعروض من الدين الحكومي الأمريكي. وأظهرت البيانات السابقة استقرار توقعات التضخم لمدة عام عند 4.6%، بينما تحسنت معنويات المستهلكين قليلاً إلى 48.1. ويُعد عائد سندات الخزانة لأجل 30 عاماً مؤشراً مرجعياً رئيسياً لتسعير الأصول عالمياً. وإذا ظل عائد سندات الخزانة مرتفعاً، فقد تؤدي الأوضاع المالية الأكثر تشدداً وقوة الدولار الأمريكي إلى تقليص السيولة وشهية المستثمرين تجاه الأصول المضاربية. وينبغي لمتداولي العملات المشفرة مراقبة العوائد طويلة الأجل والعوائد الحقيقية، وقوة الدولار، وتوقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي، وظروف السيولة الأوسع بحثاً عن مؤشرات على مزيد من الضغوط الناجمة عن تجنب المخاطر.
Bearish
يُعدّ ارتفاع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 سنة عاملاً سلبياً لأسعار العملات المشفرة، لأن ارتفاع العوائد طويلة الأجل يزيد تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بأصول مضاربية لا تدرّ عائداً. وعلى المدى القصير، قد يؤدي ارتفاع قوة الدولار، وتشدد السيولة، وارتفاع معدلات الخصم إلى الضغط على تقييمات العملات المشفرة وزيادة التقلبات، خصوصاً إذا خفّض المتداولون الرافعة المالية. ويشير الاختراق السابق لمستوى 5.5% ثم التحرك اللاحق إلى 5.59% إلى أن الضغوط تتزايد بدلاً من أن تتراجع. وقد تعزز توقعات التضخم المرتفعة والمخاوف المالية التوقعات باستمرار سياسة نقدية تقييدية. وعلى المدى الطويل، قد تتعافى العملات المشفرة إذا استقرت العوائد أو تحسنت السيولة، لكن الارتفاع المستمر في العوائد الحقيقية وفي المعروض من سندات الخزانة سيظل عائقاً. وينبغي للمتداولين مراقبة عوائد سندات الخزانة، والدولار الأمريكي، وتوقعات قرارات الاحتياطي الفيدرالي، وظروف التمويل، وتفاعل الأسعار حول مستويات الدعم الرئيسية.