美國勞工部提議將加密貨幣作為「替代資產」，納入401(k)受託人安全港

美國勞工部（DOL）提議一項規則，釐清401(k)受託人應如何評估「另類資產」，包括私募股權、私募信貸與數位資產（加密貨幣）。此提案與2025年8月的川普行政命令相關，旨在建立一套有書面紀錄的「安全港」流程，若參與者挑戰投資決策，能為雇主提供法律防護。加密貨幣並非自動核准。該規則是合規檢核清單，而非要求新增持倉的強制措施。現正開放60天的公開意見期間。預期採納將緩慢，因為受託人通常會等候法院確認安全港有效，大型雇主不太可能早期嘗試。對加密交易者而言，對價格的即時影響可能有限，因為退休計劃選單可能不會立即改變。中期觀察重點是安全港是否能通過法律審查，以及受監管的加密包裝工具（例如交易所交易產品）是否會獲得市場認可。文章指出的關鍵實作議題包括：配置上限、採用全包費用（而非僅表面費用）、以及市場壓力期間的流動性機制。