a16z Crypto soutient Babylon pour permettre l'utilisation du BTC natif comme garantie via Trustless BTCVaults
a16z Crypto a investi 15 millions de dollars dans Babylon alors que le projet passe d’un service de staking Bitcoin très demandé à une finance on‑chain centrée sur le collatéral BTC natif. Babylon — fondé par le professeur de Stanford David Tse et Fisher Yu — avait auparavant attiré plus de 2 milliards de dollars de TVL et des partenariats avec des custodians et des exchanges tels que BitGo et Kraken. L’équipe développe les Trustless BTCVaults, une architecture basée sur la cryptographie (utilisant witness encryption et garbled circuits) qui relie l’exécution on‑chain aux transactions Bitcoin afin que le BTC puisse servir de collatéral on‑chain vérifiable sans wrapping, bridges ou custodians. Début décembre 2025, Babylon et Aave ont annoncé une intégration prévue avec Aave V4 : un « Spoke » adossé au Bitcoin pour permettre l’emprunt et le prêt contre du BTC natif, avec un lancement visé autour d’avril 2026. a16z présente ce financement comme un pari pour débloquer environ 1,4+ trillion de dollars d’Bitcoin inactif pour des cas d’usage DeFi — lending, stablecoins, perpetuals et autres primitives capital‑efficient — tout en préservant la sécurité du layer de base de Bitcoin. Pour les traders, cette évolution signale une croissance potentielle de la liquidité BTC on‑chain et des produits de crédit synthétiques si le collatéral natif trustless est adopté ; cela pourrait réduire les risques de contrepartie et de règlement par rapport aux modèles wrapped‑BTC et accroître progressivement la demande de BTC comme collatéral dans la DeFi.
Bullish
La nouvelle est haussière pour le BTC car elle fait progresser une infrastructure susceptible d'accroître la demande on‑chain pour le Bitcoin en tant que collatéral natif. Les BTCVaults « trustless » et l'intégration prévue d'Aave V4 réduisent les risques de contrepartie et de règlement liés aux solutions wrapped‑BTC ; cette amélioration structurelle rend le BTC plus utilisable dans le prêt, les stablecoins et autres produits DeFi. À court terme, la réaction du marché peut être limitée — l'intégration technique et les calendriers d'adoption (cible ~avril 2026) signifient que les effets de flux concrets prendront des mois. Cependant, le financement de a16z et la traction institutionnelle antérieure de Babylon augmentent la probabilité d'une adoption significative du produit. À moyen et long terme, une utilisation plus large du collatéral BTC natif pourrait libérer une liquidité BTC substantielle des détenteurs long terme, augmenter la demande d'emprunt et l'utilité du BTC et potentiellement soutenir une pression haussière sur les prix. Les risques susceptibles d'atténuer ce point de vue haussier incluent des revers techniques ou de sécurité dans le design trustless, des intégrations partenaires plus lentes que prévu, ou des actions réglementaires visant les primitives DeFi adossées au BTC.