a16z Crypto поддерживает Babylon для обеспечения использования нативного BTC в качестве обеспечения через Trustless BTCVaults
a16z Crypto инвестировала 15 миллионов долларов в Babylon на фоне перехода проекта от высокозапрашиваемого сервиса стейкинга биткоина к on‑chain финансам, ориентированным на нативный BTC в качестве залога. Babylon — основанная профессором Стэнфорда Дэвидом Тсе и Фишером Ю — ранее привлекла свыше 2 миллиардов долларов TVL и налаживала партнёрства с кастодианами и биржами, такими как BitGo и Kraken. Команда разрабатывает Trustless BTCVaults — криптографическую конструкцию (с использованием witness encryption и garbled circuits), которая связывает выполнение on‑chain с биткоин‑транзакциями, чтобы BTC мог выступать как проверяемый on‑chain залог без оболочек (wrapping), мостов или кастодианов. В начале декабря 2025 года Babylon и Aave объявили о планируемой интеграции с Aave V4: Bitcoin‑поддерживаемом «Spoke», который позволит заимствование и кредитование под нативный BTC, с целевым запуском примерно в апреле 2026 года. a16z рассматривает финансирование как ставку на разблокировку оценочных более 1,4 триллиона долларов неактивного биткоина для DeFi‑сценариев — кредитования, стейблкоинов, perpetuals и других капиталоэффективных примитивов — при сохранении безопасности базового уровня Bitcoin. Для трейдеров это развитие сигнализирует о потенциальном росте on‑chain ликвидности BTC и синтетических кредитных продуктов в случае принятия trustless нативного залога; это может снизить контрагентный и расчётный риск по сравнению с моделями wrapped‑BTC и постепенно увеличить спрос на BTC как залог в DeFi.
Bullish
Новость бычья для BTC, поскольку она продвигает инфраструктуру, которая может увеличить ончейн‑спрос на Bitcoin как на нативное обеспечение. Trustless BTCVaults и запланированная интеграция Aave V4 снижают контрагентные и расчетные риски, связанные с решениями wrapped‑BTC; это структурное улучшение делает BTC более пригодным для кредитования, стейблкоинов и других DeFi‑продуктов. В краткосрочной перспективе реакция рынка может быть сдержанной — техническая интеграция и сроки принятия (цель ~апрель 2026) означают, что конкретные потоковые эффекты потребуют месяцев. Однако финансирование от a16z и предыдущая институциональная тяга Babylon повышают вероятность значительного принятия продукта. В среднесрочной и долгосрочной перспективе более широкое использование нативного BTC в качестве обеспечения может разблокировать существенную ликвидность BTC у долгосрочных держателей, увеличивая спрос на заимствование и полезность BTC и потенциально поддерживая восходящее ценовое давление. Риски, которые могут смягчить бычий сценарий, включают технические или связанные с безопасностью неудачи в trustless‑дизайне, более медленные, чем ожидалось, интеграции партнёров или регуляторные действия, направленные на DeFi‑примитивы, обеспеченные BTC.