a16z Crypto 投资 Babylon，借助 Trustless BTCVaults 推动原生 BTC 抵押
a16z Crypto 向 Babylon 注资 1500 万美元，支持该项目从高需求的比特币质押服务转型为以原生 BTC 抵押为核心的链上金融。Babylon 由斯坦福教授 David Tse 与 Fisher Yu 创立，曾实现超过 20 亿美元的 TVL，并与 BitGo、Kraken 等托管与交易所合作。项目正在构建 Trustless BTCVaults：一种基于密码学（见证加密与混淆电路）的设计，将链上执行与比特币交易条件性绑定，使 BTC 在无需封装代币、桥接或托管的情况下作为可验证的链上抵押品。2025 年 12 月初，Babylon 与 Aave 宣布将在 Aave V4 集成原生比特币“Spoke”，计划于 2026 年 4 月前后上线，允许以原生 BTC 进行借贷。a16z 将此轮融资视为释放估计超过 1.4 万亿美元闲置比特币以服务借贷、稳定币、永续合约等 DeFi 用例的押注，同时保持比特币的底层安全性。对交易者而言，此发展可能增加链上 BTC 流动性并催生基于原生 BTC 的合成信用产品；若被采纳，将降低封装 BTC 模型的对手方与结算风险，并逐步扩大 BTC 在 DeFi 中的抵押需求。
看涨
该消息对比特币构成看涨影响，因为它推动了可能增加比特币原生抵押链上需求的基础设施。Trustless BTCVaults 与计划中的 Aave V4 集成能降低与封装 BTC 方案相关的对手方与结算风险；这种结构性改善使 BTC 在借贷、稳定币及其他 DeFi 产品中的可用性增强。短期内，市场反应可能有限——技术集成与采用需要时间（目标约 2026 年 4 月），所以资金流的实际影响需数月才能显现。然而，a16z 的投资及 Babylon 之前的机构合作提高了产品被采纳的概率。中长期来看，原生 BTC 抵押的广泛使用可能释放大量长期持有者的 BTC 流动性，增加借贷需求并提升 BTC 的使用价值，从而可能对价格形成支撑。可能抑制看涨预期的风险包括信任设计的技术或安全问题、合作伙伴整合进度低于预期，或监管对 BTC 支持的 DeFi 原语采取限制性措施。