quỹ tiền điện tử 2,2 tỷ USD của a16z hỗ trợ stablecoin, mã hóa tài sản và hợp đồng vĩnh viễn
Andreessen Horowitz (a16z) đã ra mắt quỹ tiền mã hóa mới trị giá 2,2 tỷ USD do Chris Dixon dẫn dắt, với Ali Yahya, Guy Wuollet và Eddy Lazzarin là các đối tác chung. So với quỹ 4,5 tỷ USD năm 2022, quỹ crypto của a16z nhỏ hơn, gợi ý hồ sơ rủi ro thận trọng hơn.
Quỹ crypto của a16z nhắm vào các lĩnh vực có nhu cầu ổn định hơn và product-market fit rõ ràng hơn, bao gồm stablecoin, tài sản mã hóa (phơi bày tài chính trên chuỗi) và hợp đồng tương lai vĩnh viễn (perpetual futures — phái sinh có thanh khoản cao). Bài viết khung hóa đây là sự dịch chuyển ra khỏi đầu tư theo câu chuyện của chu kỳ trước, bị ảnh hưởng bởi sụp đổ TerraUSD (UST) và khủng hoảng thanh khoản/niềm tin của FTX.
Bài cũng lưu ý nhà đầu tư chọn ít dự án hơn ngay cả trong các danh mục cạnh tranh, trong khi quy định toàn cầu cải thiện có thể hỗ trợ triển khai theo phong cách tổ chức hơn. Với các nhà giao dịch, hệ quả chính là vốn xoay sang các “đường ray” ít biến động hơn (thanh toán bằng stablecoin), hạ tầng thị trường token hóa và thanh khoản perps — có thể hỗ trợ hoạt động trong các ngách này, nhưng không đảm bảo tạo động lực tăng ngắn hạn cho bất kỳ token đơn lẻ nào.
Neutral
Tin tức này nhìn chung tích cực cho cấu trúc thị trường, nhưng không phải là tác nhân trực tiếp và được đảm bảo làm tăng giá cho bất kỳ đồng coin cụ thể nào.
Ngắn hạn: quỹ crypto 2,2 tỷ USD của a16z và một nhiệm vụ có phần “ưu tiên thực thi” hơn có thể cải thiện tâm lý đối với các kênh stablecoin và sàn phái sinh có thanh khoản. Tuy nhiên, bài báo không hứa hẹn nhu cầu token ngay lập tức và nhấn mạnh sự chuyển dịch sau UST/FTX hướng tới ít đặt cược hơn nhưng được chọn lọc hơn — thường kém bùng nổ hơn so với các vòng do câu chuyện thị trường dẫn dắt.
Dài hạn: stablecoin, tài sản token hóa và hợp đồng vĩnh cửu phù hợp với nhu cầu giao dịch theo phong cách tổ chức (thanh toán, kênh có quy định/tin cậy và thanh khoản sâu). Tiến triển pháp lý tiếp tục có thể giảm ma sát hơn nữa, hỗ trợ hoạt động bền vững trong các hạng mục này.
Tác động ròng lên giá: hỗ trợ cho các chủ đề khối lượng giao dịch/độ thanh khoản, nhưng trung lập đối với lợi nhuận của từng token vì luân chuyển vốn ưu tiên “hạ tầng và sử dụng” hơn là một đợt bơm chung.