បទប្បញ្ញត្តិស្តីពី Vault គ្រីបតូ បង្កការខ្វែងគំនិតគ្នារវាង Aave, Kamino និង Morpho

បទប្បញ្ញត្តិស្តីពីឃ្លាំងទ្រព្យគ្រីបតូនៅសហរដ្ឋអាមេរិកនៅតែមិនទាន់មានភាពច្បាស់លាស់ ខណៈក្រុមហ៊ុន DeFi ជំរុញឱ្យ SEC កុំចាត់ទុកការចូលរួមរបស់មនុស្សតែមួយមុខជាមូលហេតុគ្រប់គ្រាន់សម្រាប់ដាក់ឱ្យស្ថិតក្រោមការត្រួតពិនិត្យផ្នែកមូលបត្រ។ Aave, Kamino និង Veda លើកឡើងថា មិនគួរចាត់ថ្នាក់ឃ្លាំងទាំងនេះជាមូលបត្រដោយស្វ័យប្រវត្តិទេ ប្រសិនបើអ្នកប្រើប្រាស់នៅតែជាម្ចាស់ទ្រព្យសម្បត្តិរបស់ខ្លួន និងអាចដកវាចេញបាន។ ការសម្រេចចិត្តរបស់អ្នកគ្រប់គ្រងហានិភ័យ ឬ DAO មិនមែនជាការរក្សាទុកទ្រព្យសម្បត្តិ ឬការគ្រប់គ្រងការវិនិយោគដែលស្ថិតក្រោមបទប្បញ្ញត្តិដោយខ្លួនឯងនោះទេ។ ពួកគេក៏អះអាងថា ច្បាប់មូលបត្រជាទូទៅតម្រូវឱ្យមានសហគ្រាសវិនិយោគរួម ឬអ្នកចេញមូលបត្រដែលកំណត់និយមន័យតាមច្បាប់។ ក្របខណ្ឌប្រកួតប្រជែងមួយដែល Morpho និង Crypto Council for Innovation គាំទ្រ លើកឡើងថា ការគ្រប់គ្រងយុទ្ធសាស្ត្រវិនិយោគដោយអ្នកគ្រប់គ្រង ដូចជាការជ្រើសរើសទីផ្សារផ្តល់កម្ចី អាចបង្ហាញថាឃ្លាំងខ្លះជាមូលបត្រ។ ជាទូទៅ ក្រុមទាំងនេះយល់ស្របថា ការផ្តល់ប្រឹក្សាដោយទទួលកម្រៃពាក់ព័ន្ធនឹងមូលបត្រ អាចនៅតែស្ថិតក្រោមច្បាប់ Investment Advisers Act។ SEC បានទទួលស្គាល់ថាឃ្លាំងទាំងនេះមានលក្ខណៈខុសៗគ្នា ប៉ុន្តែមិនទាន់កំណត់ច្បាស់ថាត្រូវវាយតម្លៃការសម្រេចចិត្តដោយឆន្ទានុសិទ្ធិរបស់មនុស្សយ៉ាងដូចម្តេចទេ។ ការជជែកដេញដោលនេះកាន់តែមានសារៈសំខាន់ បន្ទាប់ពីមានសេចក្តីរាយការណ៍ថា ទ្រព្យសកម្មគ្រីបតូក្រោមការគ្រប់គ្រងក្នុងឃ្លាំងបានកើនឡើង ៦១% នៅឆមាសទីពីរ ពី ៧ ពាន់លានដុល្លារដល់ ១១ ពាន់លានដុល្លារ។ វិធីសាស្ត្រគ្រប់គ្រងណាមួយនាពេលអនាគតអាចប៉ះពាល់ដល់ការរចនាផលិតផល DeFi ថ្លៃដើមនៃការអនុលោមតាមបទប្បញ្ញត្តិ និងលទ្ធភាពចូលរួមរបស់វិនិយោគិន ទោះបីឯកសារដែលបានដាក់មិនបានបង្កើតច្បាប់ថ្មីក៏ដោយ។