Regulacje dotyczące skarbców krypto dzielą Aave, Kamino i Morpho

Regulacje dotyczące kryptowalutowych skarbców w USA pozostają nierozstrzygnięte, a firmy DeFi apelują do SEC, by nie uznawała samego udziału człowieka za podstawę do objęcia ich nadzorem w zakresie papierów wartościowych. Aave, Kamino i Veda twierdzą, że skarbce nie powinny być automatycznie klasyfikowane jako papiery wartościowe, jeśli użytkownicy zachowują własność swoich aktywów i mogą je wypłacić. Sam fakt, że kuratorzy ryzyka lub DAO podejmują decyzje, nie oznacza powiernictwa ani regulowanego zarządzania inwestycjami. Argumentują też, że przepisy dotyczące papierów wartościowych zazwyczaj wymagają prawnie zdefiniowanego wspólnego przedsięwzięcia inwestycyjnego lub emitenta. Konkurencyjne podejście, popierane przez Morpho i Crypto Council for Innovation, zakłada, że kontrola kuratora nad strategią inwestycyjną — na przykład wybór rynków pożyczkowych — może wskazywać, że niektóre skarbce są papierami wartościowymi. Grupy zasadniczo zgadzają się, że płatne doradztwo dotyczące papierów wartościowych nadal może podlegać Investment Advisers Act. SEC przyznała, że skarbce się od siebie różnią, ale nie rozstrzygnęła, jak należy oceniać uznaniowość działań człowieka. Debata nabrała znaczenia, gdyż według doniesień aktywa kryptowalutowe w skarbcach pod zarządzaniem wzrosły w drugim półroczu o 61% — z 7 do 11 mld dolarów. Ewentualne przyszłe podejście regulacyjne może wpłynąć na projektowanie produktów DeFi, koszty zgodności z przepisami i dostęp inwestorów, choć złożone dokumenty nie ustanawiają nowej reguły.