กฎระเบียบเกี่ยวกับคลังคริปโตทำให้ Aave, Kamino และ Morpho แตกแยก

การกำกับดูแลคลังสินทรัพย์คริปโตในสหรัฐฯ ยังไม่มีข้อยุติ ขณะที่บริษัท DeFi เรียกร้องให้ SEC อย่าถือเพียงการมีมนุษย์เข้ามาเกี่ยวข้องเป็นเหตุให้ต้องอยู่ภายใต้การกำกับดูแลด้านหลักทรัพย์ Aave, Kamino และ Veda ระบุว่าไม่ควรจัดประเภทคลังสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์โดยอัตโนมัติ หากผู้ใช้ยังคงเป็นเจ้าของสินทรัพย์และสามารถถอนออกได้ การที่ผู้ดูแลความเสี่ยงหรือ DAO ตัดสินใจไม่ได้ถือเป็นการรับฝากสินทรัพย์หรือการบริหารการลงทุนที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลโดยตัวมันเอง นอกจากนี้ยังโต้แย้งว่า กฎด้านหลักทรัพย์โดยทั่วไปกำหนดให้ต้องมีวิสาหกิจลงทุนร่วมกันหรือผู้ออกหลักทรัพย์ที่นิยามไว้ตามกฎหมาย กรอบแนวทางอีกแบบหนึ่งซึ่ง Morpho และ Crypto Council for Innovation สนับสนุน ระบุว่าการที่ผู้ดูแลควบคุมกลยุทธ์การลงทุน เช่น การเลือกตลาดสินเชื่อ อาจบ่งชี้ว่าคลังสินทรัพย์บางแห่งเป็นหลักทรัพย์ โดยรวมแล้ว กลุ่มต่าง ๆ เห็นพ้องว่าการให้คำปรึกษาโดยได้รับค่าตอบแทนเกี่ยวกับหลักทรัพย์อาจยังอยู่ภายใต้ Investment Advisers Act SEC ยอมรับว่าคลังสินทรัพย์มีความแตกต่างกัน แต่ยังไม่ได้ข้อสรุปว่าจะประเมินการใช้ดุลยพินิจของมนุษย์อย่างไร ประเด็นถกเถียงนี้มีความสำคัญมากขึ้น หลังมีรายงานว่าสินทรัพย์คริปโตภายใต้การบริหารในคลังสินทรัพย์เพิ่มขึ้น 61% ในช่วงครึ่งหลังของปี จาก 7 พันล้านดอลลาร์เป็น 11 พันล้านดอลลาร์ แนวทางกำกับดูแลในอนาคตอาจส่งผลต่อการออกแบบผลิตภัณฑ์ DeFi ต้นทุนการปฏิบัติตามกฎระเบียบ และการเข้าถึงของนักลงทุน แม้เอกสารที่ยื่นจะไม่ได้กำหนดกฎใหม่ก็ตาม