儘管債券殖利率偏高，比特幣反彈，Aave 引領 DeFi 上漲
9月29日，Aave引領廣泛的DeFi上漲行情。AAVE上漲11%，此前創辦人Stani Kulechov表示，即將推出的Aavenomics 3.0升級可能會納入代幣銷毀機制。DeFi Select Index上漲5%，Curve DAO Token則在交易時段上漲5.2%，24小時累計上漲22%。
Bitcoin從週一的跌勢中復甦，交易價格接近84,170美元，自UTC午夜起上漲0.82%，24小時漲幅為1.4%。CoinDesk 100上漲0.89%，100個成分項目中有72個上漲。其他表現強勁的項目包括Quant，上漲17%；Chainlink，24小時上漲14%；Internet Computer，上漲14%；以及Avalanche，上漲8.4%。
加密貨幣市場上漲之際，債券殖利率仍處於高位。美國10年期國債殖利率為5.234%，30年期殖利率則維持在接近2004年高點的水準。美國股市連續第二個交易日下跌，凸顯加密貨幣與傳統風險資產之間的分歧。
衍生品數據顯示槓桿率下降。Bitcoin期貨未平倉量降至3月4日以來的最低水準，而資金費率則重新回到正值區間。Binance巨鯨持倉明顯偏多，多空比為1.88。選擇權交易也轉向買權，尤其集中在Bitcoin的85,000美元、90,000美元和95,000美元履約價。
隱私代幣表現落後。Zcash在24小時內下跌8.4%，Dash下跌6.4%。
Bullish
市場的即時影響偏向看多，主要由 Aave 上漲 11%，以及市場重新關注 DeFi 治理和代幣經濟所帶動。市場猜測 Aavenomics 3.0 可能引入代幣銷毀機制，使代幣供應可能增加的敘事有所減弱；過去的銷毀公告或減少供應提案，也曾支持主要加密資產的短期上漲。然而，這波走勢是建立在猜測之上，而非已確認的實施方案，因此 AAVE 仍可能對項目方的澄清高度敏感。
Bitcoin 回升至 84,000 美元以上、正值資金費率、Binance 巨鯨的看多布局，以及市場轉向買權，都顯示短期市場情緒正在改善。同時，期貨未平倉量下降，加上波動率相對溫和，表示這波上漲並非由過度槓桿所推動。這可能降低清算風險，但也可能限制進一步上漲的速度。
主要風險來自總體經濟環境。十年期美國公債殖利率高於 5%，以及疲弱的美國股市，歷來都會對投機性資產造成壓力。加密貨幣能在這些條件下上漲，顯示其相對強勢；但若債券市場進一步拋售，或殖利率大幅上升，這波走勢可能迅速反轉。若交易者轉向較高貝塔的產業，DeFi 代幣可能持續表現優於大盤；而 ZEC、DASH 等隱私代幣則仍容易受到獲利了結的影響。短期而言，交易者可能關注 AAVE 能否延續漲勢、Bitcoin 在 84,000 美元附近的支撐，以及買權需求是否帶動現貨買盤。長期而言，若要支持持久趨勢，仍需要已確認的代幣經濟變化和持續的 DeFi 活動。