Aave senkt den Knickpunkt des USDT-Zinssatzes angesichts der steigenden Auslastung auf 92 %

Aave senkte am 21. Oktober 2026 den USDT-Auslastungs-Knickpunkt in seinem Ethereum-V3-Core-Markt von 94 % auf 92 %, nachdem die DeFi-Risikofirma LlamaRisk dies empfohlen hatte. Durch die Änderung steigen die Kosten für USDT-Kredite bei Aave stärker, sobald die Auslastung einen niedrigeren Wert erreicht. Bei einer Auslastung von 94 % ergibt die neue Kurve einen Kredit-APR von 7 %, verglichen mit 4,5 % nach den vorherigen Parametern. Die Zinssätze steigen von 4,5 % am Knickpunkt von 92 % auf 14,5 % bei vollständiger Auslastung. Ein späteres Update wies für Ende Oktober eine Auslastung von etwa 94,3 % aus; der variable Kredit-APY lag bei 7,70 % und der Supply-APY bei 6,50 %. Eine frühere Momentaufnahme vom 23. Oktober verzeichnete rund 391,4 Millionen USDT an verfügbaren Barmitteln, einen Kredit-APR von etwa 4,23 % und einen Liquiditäts-APR für Einlagen von 3,29 %. Das verdeutlicht, wie sich Zinssätze und Liquiditätsbedingungen im Laufe der Zeit verändern können. LlamaRisk schätzte, dass der niedrigere Knickpunkt etwa 57,8 Millionen USDT mehr als nicht verliehene Reserve für Auszahlungen verfügbar lassen könnte. Dabei handelt es sich nicht um garantiert verfügbares Bargeld: Auszahlungen hängen weiterhin von der verfügbaren Liquidität ab. Die neuen Parameter wirken sich auf Zinsen aus, die nach der Änderung anfallen, nicht auf bereits aufgelaufene Zinsen. Händler sollten die USDT-Auslastung bei Aave, Kreditzinsen und Supply-Renditen als Indikatoren für Liquiditätsdruck beobachten.