Aave menurunkan titik ambang suku bunga USDT menjadi 92% seiring meningkatnya pemanfaatan
Pada 21 Oktober 2026, Aave menurunkan titik kink utilisasi USDT di pasar Ethereum V3 Core dari 94% menjadi 92%, menyusul rekomendasi dari firma risiko DeFi, LlamaRisk. Perubahan ini membuat biaya pinjaman USDT di Aave naik lebih tajam ketika tingkat utilisasi mencapai ambang yang lebih rendah. Pada utilisasi 94%, kurva baru menunjukkan APR pinjaman sebesar 7%, dibandingkan 4,5% dengan parameter sebelumnya. Suku bunga naik dari 4,5% pada titik kink 92% menjadi 14,5% saat utilisasi penuh.
Pembaruan berikutnya menunjukkan utilisasi sekitar 94,3% pada akhir Oktober, dengan APY pinjaman variabel sebesar 7,70% dan APY suplai sebesar 6,50%. Cuplikan data sebelumnya pada 23 Oktober mencatat sekitar 391,4 juta USDT sebagai kas tersedia, APR pinjaman sekitar 4,23%, dan APR likuiditas suplai sebesar 3,29%. Hal ini menggambarkan bahwa suku bunga dan kondisi likuiditas dapat berubah seiring waktu. LlamaRisk memperkirakan bahwa titik kink yang lebih rendah dapat menyisakan sekitar 57,8 juta USDT lebih banyak yang tidak dipinjamkan sebagai cadangan penarikan. Ini bukan kas yang dijamin tersedia: penarikan tetap bergantung pada likuiditas yang tersedia. Parameter baru memengaruhi bunga yang terakumulasi setelah perubahan, bukan bunga yang sudah terakumulasi sebelumnya. Trader sebaiknya memantau utilisasi USDT Aave, suku bunga pinjaman, dan imbal hasil suplai sebagai indikator tekanan likuiditas.
Neutral
Perubahan ini terutama menyesuaikan insentif peminjaman dan pengelolaan likuiditas di Aave; perubahan ini tidak secara langsung mengubah patokan dolar USDT maupun jumlah pasokannya. Biaya pinjaman yang lebih tinggi saat tingkat utilisasi meningkat dapat mengurangi minat untuk meminjam lebih banyak dan membantu menjaga likuiditas untuk penarikan, sehingga dapat mendukung kepercayaan terhadap stabilitas pasar USDT. Namun, buffer USDT yang diperkirakan sebesar 57,8 juta bukanlah dana tunai yang terjamin, dan utilisasi yang melampaui titik kink baru menandakan adanya tekanan di dalam pool pinjaman. Dalam jangka pendek, trader mungkin akan memantau kenaikan suku bunga lebih lanjut, penarikan, atau tanda-tanda bahwa USDT diperdagangkan pada harga yang menyimpang dari patokannya. Dalam jangka panjang, kurva yang direvisi dapat membantu mengelola risiko likuiditas, tetapi dampaknya terhadap harga USDT lebih bergantung pada permintaan stablecoin secara keseluruhan dan kondisi pasar. Secara keseluruhan, dampak terhadap harga USDT itu sendiri netral.