利用率の上昇を受け、AaveがUSDT金利の変曲点を92%に引き下げ

DeFiリスク企業LlamaRiskの提案を受け、Aaveは2026年10月21日、Ethereum V3 Core市場におけるUSDTの利用率カーブのキンクを94%から92%に引き下げました。この変更により、利用率がより低い水準に達した時点から、AaveでのUSDT借入コストがより急激に上昇します。利用率94%では、新しいカーブが示す借入APRは7%で、以前のパラメーターでは4.5%でした。金利は、キンクの92%で4.5%から、利用率が100%になると14.5%まで上昇します。 その後の更新では、10月下旬の利用率は約94.3%で、変動借入APYは7.70%、供給APYは6.50%でした。それ以前の10月23日のスナップショットでは、利用可能な現金が約3億9,140万USDT、借入APRが約4.23%、供給流動性APRが3.29%と記録されていました。これは、金利や流動性の状況が時間とともに変化し得ることを示しています。LlamaRiskは、キンクを引き下げることで、引き出し用のバッファーとして約5,780万USDT多くが未借入の状態で残る可能性があると推定しました。ただし、これは確実に引き出せる現金ではありません。引き出しは引き続き利用可能な流動性に左右されます。新しいパラメーターが影響するのは変更後に発生する利息であり、すでに発生した利息ではありません。トレーダーは、流動性逼迫の指標として、AaveのUSDT利用率、借入金利、供給利回りを注視する必要があります。