Aave congela el mercado de tBTC después de que Threshold suspenda los reembolsos
Aave congeló los nuevos depósitos y préstamos de tBTC en su mercado Core de Ethereum después de que Threshold Network pausara los depósitos de bitcoin, la acuñación de tBTC y los reembolsos el 31 de octubre para llevar a cabo una revisión de seguridad. La medida afecta a unos 1.760 tBTC, valorados en aproximadamente 136,6 millones de dólares, cerca del 42 % de los tBTC en circulación.
Threshold afirmó que el problema está contenido, que el token sigue totalmente respaldado y que los investigadores no han encontrado indicios de acuñación no autorizada ni de pérdida de fondos. Los tBTC existentes aún pueden transferirse entre Ethereum y las redes de capa 2, pero los nuevos depósitos, la acuñación y los reembolsos siguen pausados. Los usuarios de Aave todavía pueden devolver préstamos, retirar las garantías que cumplan los requisitos y quedar sujetos a liquidaciones conforme a las normas vigentes.
El asesor de riesgos LlamaRisk recomendó la restricción de Aave, mientras que Gauntlet retiró unos 65.000 USDC de bóvedas de préstamos de Morpho respaldadas por garantías en tBTC. Threshold no ha indicado una fecha para reanudar las operaciones y aconsejó a los usuarios que no envíen bitcoin a direcciones de depósito antiguas. El incidente podría reducir la liquidez de tBTC y complicar las liquidaciones de garantías si el token cotiza con descuento respecto al bitcoin.
Bearish
El impacto inmediato es bajista para tBTC y ligeramente negativo para el sentimiento en torno a los préstamos DeFi, más que un shock generalizado confirmado en el mercado. Aave ha restringido los nuevos depósitos de tBTC y los préstamos respaldados por unos 136,6 millones de dólares en garantías, mientras que la pausa de Threshold en la emisión y los reembolsos elimina vías clave para que los usuarios conviertan BTC en tBTC y viceversa. La menor liquidez puede ampliar cualquier descuento respecto al bitcoin y dificultar la venta de garantías o las liquidaciones si los precios se mueven bruscamente.
El riesgo está parcialmente contenido: Threshold afirma que tBTC sigue estando totalmente respaldado, no informa de pérdidas de fondos ni de emisiones no autorizadas, y los tokens existentes aún pueden transferirse entre las redes compatibles. Los usuarios de Aave también pueden devolver préstamos y retirar las garantías que cumplan los requisitos. Con estas salvaguardas, y según la información disponible, un escenario de insolvencia sistémica parece menos probable.
A corto plazo, los operadores pueden vigilar el precio de tBTC frente a BTC, la utilización de los préstamos, los niveles de liquidación y la duración de la pausa del puente. Un descuento sostenido o una suspensión prolongada podrían aumentar la presión vendedora sobre tBTC y llevar a los prestamistas a reducir su exposición. Incidentes similares relacionados con puentes o activos envueltos han provocado a menudo fuertes problemas de liquidez específicos de cada activo; sus efectos en el conjunto del mercado han dependido de si el respaldo se veía afectado y de si el contagio llegaba a protocolos importantes. A más largo plazo, una solución de seguridad rápida y una confirmación transparente de las reservas podrían restaurar la confianza. Una pausa prolongada o pruebas de un déficit en las reservas empeorarían las perspectivas. El artículo no demuestra que BTC ni el mercado cripto en general hayan sufrido una pérdida directa.