Aave zamraża rynek tBTC po wstrzymaniu wykupów przez Threshold
Aave wstrzymało nowe depozyty i pożyczki w tBTC na swoim rynku Core w sieci Ethereum po tym, jak 31 października Threshold Network zawiesiło depozyty bitcoinów, emisję tBTC i ich wymianę w celu przeprowadzenia przeglądu bezpieczeństwa. Ograniczenie obejmuje około 1 760 tBTC o wartości mniej więcej 136,6 mln dolarów, czyli około 42% tBTC znajdujących się w obiegu.
Threshold poinformowało, że problem został opanowany, token pozostaje w pełni zabezpieczony, a śledczy nie znaleźli dowodów na nieautoryzowaną emisję ani utratę środków. Istniejące tBTC nadal można przesyłać między Ethereum a sieciami warstwy 2, ale nowe depozyty, emisja i wymiana pozostają wstrzymane. Użytkownicy Aave nadal mogą spłacać pożyczki, wypłacać kwalifikujące się zabezpieczenia i podlegać likwidacji na dotychczasowych zasadach.
Doradca ds. ryzyka LlamaRisk zalecił wprowadzenie ograniczenia przez Aave, a Gauntlet wycofał około 65 000 USDC ze skarbców pożyczkowych Morpho zabezpieczonych tBTC. Threshold nie podało daty wznowienia działalności i poradziło użytkownikom, by nie wysyłali bitcoinów na stare adresy depozytowe. Incydent może ograniczyć płynność tBTC i utrudnić likwidację zabezpieczeń, jeśli token będzie notowany z dyskontem wobec bitcoina.
Bearish
Bezpośredni wpływ jest negatywny dla tBTC i lekko negatywny dla nastrojów wokół pożyczek DeFi, nie stanowi jednak potwierdzonego wstrząsu obejmującego cały rynek. Aave ograniczyło nowe depozyty tBTC i pożyczki zabezpieczone aktywami o wartości około 136,6 mln USD, a wstrzymanie przez Threshold emisji i wykupu tokenów pozbawia użytkowników kluczowych sposobów wymiany BTC na tBTC i odwrotnie. Mniejsza płynność może zwiększyć ewentualne dyskonto względem bitcoina oraz utrudnić sprzedaż zabezpieczenia lub likwidację pozycji w razie gwałtownych zmian cen.
Ryzyko jest częściowo ograniczone: Threshold twierdzi, że tBTC nadal jest w pełni zabezpieczony, nie zgłasza utraty środków ani nieautoryzowanej emisji, a istniejące tokeny można nadal przenosić w obsługiwanych sieciach. Użytkownicy Aave mogą też spłacać pożyczki i wypłacać kwalifikujące się zabezpieczenie. Na podstawie dostępnych informacji zabezpieczenia te sprawiają, że scenariusz niewypłacalności systemowej jest mniej prawdopodobny.
W krótkim terminie traderzy mogą obserwować cenę tBTC względem BTC, wykorzystanie pożyczek, poziomy likwidacji oraz czas trwania przerwy w działaniu mostu. Utrzymujące się dyskonto lub przedłużające się zawieszenie mogą zwiększyć presję sprzedażową na tBTC i skłonić pożyczkodawców do ograniczenia ekspozycji. Podobne incydenty dotyczące mostów lub tokenizowanych aktywów często powodowały gwałtowne problemy z płynnością związane z konkretnymi aktywami; szerszy wpływ na rynek zależał od tego, czy zabezpieczenie zostało naruszone i czy efekt zarażania dotarł do głównych protokołów. W dłuższej perspektywie szybka poprawka bezpieczeństwa i przejrzyste potwierdzenie rezerw mogą przywrócić zaufanie. Przedłużająca się przerwa lub dowody na niedobór rezerw pogłębiłyby negatywne perspektywy. Artykuł nie dowodzi, że BTC ani szeroki rynek kryptowalut poniósł bezpośrednią stratę.