Threshold'ın geri ödemeleri durdurmasının ardından Aave, tBTC piyasasını dondurdu
Aave, Threshold Network'in güvenlik incelemesi yapmak üzere 31 Ekim'de bitcoin yatırımlarını, tBTC basımını ve itfaları durdurmasının ardından Ethereum'daki Core piyasasında yeni tBTC yatırımlarını ve borçlanmayı dondurdu. Dondurma, yaklaşık 1.760 tBTC'yi kapsıyor; bunların değeri yaklaşık 136,6 milyon dolar ve dolaşımdaki tBTC'nin yaklaşık %42'sine denk geliyor.
Threshold, sorunun kontrol altına alındığını, token'ın tamamen teminatlı olmaya devam ettiğini ve incelemelerde yetkisiz basım ya da fon kaybına ilişkin herhangi bir kanıt bulunmadığını açıkladı. Mevcut tBTC, Ethereum ile ikinci katman ağları arasında hâlâ aktarılabiliyor; ancak yeni yatırımlar, basım ve itfalar duraklatılmış durumda. Aave kullanıcıları mevcut kurallar çerçevesinde kredilerini geri ödeyebilir, uygun teminatları çekebilir ve tasfiyeye tabi olabilir.
Risk danışmanı LlamaRisk, Aave'in kısıtlamasını tavsiye ederken Gauntlet, tBTC teminatıyla desteklenen Morpho kredi kasalarından yaklaşık 65.000 USDC çekti. Threshold yeniden açılış tarihi vermedi ve kullanıcılara bitcoin'i eski yatırma adreslerine göndermemelerini tavsiye etti. Token bitcoin'e kıyasla iskontolu işlem görürse olay, tBTC likiditesini azaltabilir ve teminat tasfiyelerini zorlaştırabilir.
Bearish
İlk aşamadaki etki tBTC için düşüş yönlü, DeFi kredilendirme hissiyatı için ise hafif olumsuz; bu durum, doğrulanmış geniş çaplı bir piyasa şokundan ziyade sınırlı bir risk görünümüne işaret ediyor. Aave, yaklaşık 136,6 milyon dolarlık teminat karşılığında yeni tBTC yatırımlarını ve borçlanmayı kısıtlarken Threshold’un basım ve geri ödemeleri durdurması, kullanıcıların BTC ile tBTC arasında dönüşüm yapabilmesi için gereken temel kanalları ortadan kaldırıyor. Likiditenin azalması, bitcoin’e kıyasla oluşabilecek iskontoyu artırabilir ve fiyatların sert hareket etmesi durumunda teminat satışlarını veya tasfiyeleri zorlaştırabilir.
Risk kısmen kontrol altında: Threshold, tBTC’nin tamamen teminatlı olmaya devam ettiğini belirtiyor; fon kaybı veya yetkisiz basım bildirmiyor ve mevcut token’lar desteklenen ağlarda hâlâ aktarılabiliyor. Aave kullanıcıları da kredilerini geri ödeyip uygun teminatlarını çekebiliyor. Mevcut bilgiler ışığında bu önlemler, sistem genelinde bir ödeme aczi senaryosunu daha az olası gösteriyor.
Kısa vadede yatırımcılar tBTC’nin BTC’ye göre fiyatını, kredi kullanım oranını, tasfiye seviyelerini ve köprüdeki duraklamanın ne kadar süreceğini izleyebilir. Süregelen bir iskonto veya uzun süreli bir askıya alma, tBTC üzerindeki satış baskısını artırabilir ve kreditörleri risklerini azaltmaya yöneltebilir. Köprüler veya wrapped varlıklarla ilgili benzer olaylar çoğu zaman belirli varlıklara özgü sert likidite sorunlarına yol açmıştır; daha geniş piyasa etkileri, teminatın zarar görüp görmediğine ve bulaşmanın büyük protokollere ulaşıp ulaşmadığına bağlı olmuştur. Uzun vadede, güvenlik açığının zamanında giderilmesi ve rezervlerin şeffaf biçimde doğrulanması güveni yeniden tesis edebilir. Uzun süren bir duraklama veya rezerv açığına ilişkin kanıtlar olumsuz görünümü derinleştirir. Makale, BTC’nin veya daha geniş kripto piyasasının doğrudan bir kayıp yaşadığını ortaya koymuyor.