Threshold کی جانب سے ریڈیمپشن روکنے کے بعد Aave نے tBTC مارکیٹ منجمد کر دی
Threshold Network کی جانب سے سکیورٹی جائزے کے لیے 31 اکتوبر کو بٹ کوائن ڈپازٹس، tBTC کی تخلیق اور ریڈیمپشن روکنے کے بعد Aave نے اپنی Ethereum Core مارکیٹ میں نئے tBTC ڈپازٹس اور قرض لینے پر پابندی لگا دی۔ اس پابندی میں تقریباً 1,760 tBTC شامل ہیں، جن کی مالیت لگ بھگ 136.6 ملین ڈالر، یعنی زیرِ گردش tBTC کا تقریباً 42 فیصد ہے۔
Threshold کا کہنا ہے کہ مسئلے پر قابو پا لیا گیا ہے، ٹوکن اب بھی مکمل طور پر اثاثوں سے پشت پناہی رکھتا ہے، اور تفتیش کاروں کو غیر مجاز ٹوکن بنانے یا فنڈز ضائع ہونے کے کوئی شواہد نہیں ملے۔ موجودہ tBTC اب بھی Ethereum اور layer-2 نیٹ ورکس کے درمیان منتقل کیا جا سکتا ہے، لیکن نئے ڈپازٹس، ٹوکن کی تخلیق اور ریڈیمپشن بدستور معطل ہیں۔ Aave کے صارفین اب بھی قرض واپس کر سکتے ہیں، اہل ضمانت واپس لے سکتے ہیں اور موجودہ قواعد کے تحت لیکویڈیشن کا سامنا کر سکتے ہیں۔
رسک ایڈوائزر LlamaRisk نے Aave کی پابندی کی سفارش کی، جبکہ Gauntlet نے tBTC ضمانت سے پشت پناہی رکھنے والے Morpho قرضہ جاتی والٹس سے تقریباً 65,000 USDC نکال لیے۔ Threshold نے دوبارہ کھولنے کی کوئی تاریخ نہیں دی اور صارفین کو پرانے ڈپازٹ پتے پر بٹ کوائن بھیجنے سے منع کیا ہے۔ اگر ٹوکن بٹ کوائن کے مقابلے میں کم قیمت پر ٹریڈ ہو تو یہ واقعہ tBTC کی لیکویڈیٹی کم کر سکتا ہے اور ضمانت کی لیکویڈیشن کو پیچیدہ بنا سکتا ہے۔
Bearish
فوری اثر tBTC کے لیے منفی اور DeFi قرض دینے کے رجحان کے لیے قدرے منفی ہے، نہ کہ پوری مارکیٹ پر کسی مصدقہ جھٹکے کا اشارہ۔ Aave نے تقریباً 136.6 ملین ڈالر کے کولیٹرل کے مقابلے میں tBTC کی نئی ڈپازٹس اور قرض لینے پر پابندی لگائی ہے، جبکہ Threshold کی جانب سے منٹنگ اور ریڈیمپشن روکنے سے ان صارفین کے لیے اہم راستے بند ہو گئے ہیں جو BTC اور tBTC کے درمیان تبادلہ کرنا چاہتے ہیں۔ لیکویڈیٹی میں کمی سے بٹ کوائن کے مقابلے میں ممکنہ ڈسکاؤنٹ بڑھ سکتا ہے اور قیمتوں میں تیز اتار چڑھاؤ کی صورت میں کولیٹرل کی فروخت یا لیکویڈیشن مشکل ہو سکتی ہے۔
خطرہ جزوی طور پر قابو میں ہے: Threshold کا کہنا ہے کہ tBTC اب بھی مکمل طور پر پشت پناہی کے ساتھ ہے؛ فنڈز کے ضیاع یا غیر مجاز منٹنگ کی کوئی اطلاع نہیں، اور موجودہ ٹوکنز اب بھی معاون نیٹ ورکس پر منتقل کیے جا سکتے ہیں۔ Aave کے صارفین قرض واپس بھی کر سکتے ہیں اور اہل کولیٹرل نکال بھی سکتے ہیں۔ دستیاب معلومات کی بنیاد پر، ان حفاظتی اقدامات کے باعث پورے نظام میں دیوالیہ پن کا امکان کم دکھائی دیتا ہے۔
قلیل مدت میں، ٹریڈرز BTC کے مقابلے میں tBTC کی قیمت، قرضوں کے استعمال کی شرح، لیکویڈیشن کی سطحوں اور برج کی معطلی کے دورانیے پر نظر رکھ سکتے ہیں۔ مسلسل ڈسکاؤنٹ یا طویل معطلی tBTC پر فروخت کا دباؤ بڑھا سکتی ہے اور قرض دہندگان کو اپنی ایکسپوژر کم کرنے پر آمادہ کر سکتی ہے۔ برج یا wrapped assets سے متعلق ایسے ہی واقعات اکثر مخصوص اثاثوں کی لیکویڈیٹی کے بارے میں شدید خدشات پیدا کرتے رہے ہیں؛ وسیع تر مارکیٹ پر ان کے اثرات اس بات پر منحصر رہے ہیں کہ آیا پشت پناہی متاثر ہوئی اور آیا اثر بڑے پروٹوکولز تک پھیلا۔ طویل مدت میں، بروقت سکیورٹی اصلاح اور ذخائر کی شفاف تصدیق اعتماد بحال کر سکتی ہے۔ طویل معطلی یا ذخائر میں کمی کے ثبوت منفی منظرنامے کو مزید خراب کر دیں گے۔ مضمون یہ ثابت نہیں کرتا کہ BTC یا وسیع تر کرپٹو مارکیٹ کو براہِ راست نقصان پہنچا ہے۔