Pendiri Aave mengusulkan pembagian keuntungan di luar protokol untuk mengarahkan pendapatan Labs kepada pemegang AAVE
Pendiri Aave, Stani Kulechov, mengusulkan rencana "off‑protocol revenue sharing" untuk menyelesaikan sengketa tata kelola setelah tuduhan bahwa Aave Labs menahan biaya frontend dan pendapatan dari produk baru. Rencana ini akan mendistribusikan pendapatan dari produk non‑protokol bermargin tinggi yang dikembangkan oleh Aave Labs — khususnya layanan aset dunia nyata (RWA) untuk institusi, pinjaman untuk institusi, dan aplikasi keuangan konsumen — kepada pemegang token AAVE sambil tetap menyerahkan kontrol produk kepada Aave Labs. Pengumuman ini menyusul gagalnya proposal sebelumnya untuk meresmikan Aave Labs sebagai anak usaha DAO karena kekhawatiran tentang kompleksitas hukum, kelincahan operasional, dan pengaruh pendiri; pembelian AAVE oleh Kulechov sebelum pemungutan suara memperkuat perdebatan tentang sentralisasi. Proposal ini akan diikuti oleh mosi tata kelola formal yang mendefinisikan apa yang dihitung sebagai "pendapatan non‑protokol", mekanik pembagian pendapatan, standar pelaporan dan audit. Konteks on‑chain: TVL Aave berada di sekitar $33 miliar; produk hipotetis yang menghasilkan 1% dengan pembagian pendapatan 30% bisa menghasilkan sekitar $100 juta/tahun untuk distribusi — perhitungan ini dikutip bersama kenaikan harga AAVE ~10% ke sekitar $165 dalam 24 jam setelah pengumuman. Artikel ini membandingkan tiga model DeFi untuk menangkap arus kas off‑protocol (pembagian laba Aave, buyback/burn MakerDAO, veCRV/penangkapan suap Curve) dan mencatat pelonggaran kebijakan regulasi AS pasca‑2025 yang dapat menurunkan risiko penegakan untuk struktur pembagian pendapatan semacam itu. Inti untuk trader: pantau teks mosi tata kelola formal, definisi tepat dan audit "pendapatan non‑protokol", pola pemungutan suara on‑chain (termasuk perilaku voting pendiri), dan pengumuman Aave Labs tentang produk yang menghasilkan pendapatan. Jika diterapkan dan dapat dipercaya, perubahan ini dapat mengubah AAVE menjadi aset yang terkait arus kas — memperketat kerangka valuasi (pemikiran mirip PE) dan meningkatkan permintaan untuk kepemilikan AAVE yang berorientasi hasil.
Bullish
Usulan menggeser profil ekonomi AAVE ke arah aset terkait arus kas dengan menjanjikan distribusi dari produk off‑protocol bermargin tinggi. Dalam jangka pendek, pengumuman itu sudah bertepatan dengan apresiasi harga ~10% saat pedagang memasukkan potensi imbal hasil berulang dan mengklasifikasikan ulang AAVE dari token murni tata kelola/spekulatif menjadi instrumen yang menghasilkan imbal hasil. Dalam jangka menengah hingga panjang, definisi yang kredibel, akuntansi transparan dan distribusi yang diaudit akan meningkatkan permintaan token dari investor pencari imbal hasil dan dana yang menerapkan penilaian bergaya pendapatan (mirip PE). Namun, risiko pelaksanaan, gesekan tata kelola, pengaruh voting pendiri dan ketidakpastian regulasi seputar distribusi keuntungan bisa meredam upside atau menyebabkan volatilitas; tetapi jika proposal formal jelas dan aliran pendapatan diaudit dimulai, efek bersih terhadap harga AAVE kemungkinan besar bullish karena arus kas menciptakan permintaan yang persisten dan mekanika penilaian yang lebih ketat.