Pengasas Aave mencadangkan perkongsian keuntungan di luar protokol untuk mengalihkan hasil Labs kepada pemegang AAVE
Pengasas Aave, Stani Kulechov, mencadangkan satu rancangan "perkongsian hasil di luar protokol" untuk menyelesaikan pertikaian tadbir urus selepas dakwaan bahawa Aave Labs menahan yuran frontend dan hasil dari produk baharu. Rancangan itu akan mengagihkan hasil daripada produk bukan‑protokol bermargin tinggi yang dibangunkan oleh Aave Labs — terutamanya perkhidmatan aset dunia sebenar (RWA) untuk institusi, pinjaman untuk institusi, dan aplikasi kewangan pengguna — kepada pemegang token AAVE sambil mengekalkan kawalan produk di tangan Aave Labs. Pengumuman itu menyusuli kegagalan cadangan sebelum ini untuk meresmikan Aave Labs sebagai anak syarikat DAO akibat kebimbangan mengenai kerumitan undang‑undang, kecekapan operasi dan pengaruh pengasas; pembelian AAVE oleh Kulechov sebelum undian memperhebatkan perdebatan tentang penstoran kepada pusat. Cadangan ini akan diikuti oleh usul tadbir urus formal yang mentakrifkan apa yang dikira sebagai "hasil bukan‑protokol", mekanik pembahagian hasil, piawaian pelaporan dan pengauditan. Konteks on‑chain: TVL Aave kini sekitar $33B; produk hipotesis yang menghasilkan 1% dengan bahagian hasil 30% boleh menjana lebih kurang $100 juta/tahun untuk diedarkan — pengiraan ini disebut bersama kenaikan harga AAVE kira‑kira 10% ke sekitar $165 dalam masa 24 jam selepas pengumuman. Artikel ini membezakan tiga model DeFi untuk menangkap aliran tunai off‑protocol (perkongsian keuntungan Aave, pembelian balik/pembakaran MakerDAO, veCRV/penangkapan rasuah Curve) dan mencatat kelonggaran dasar AS pasca‑2025 yang mungkin mengurangkan risiko penguatkuasaan untuk struktur perkongsian hasil sedemikian. Petua untuk peniaga: pantau teks usul tadbir urus formal, definisi tepat dan audit "hasil bukan‑protokol", corak pengundian on‑chain (termasuk kelakuan undi pengasas), dan pengumuman Aave Labs mengenai produk yang menjana hasil. Jika dilaksanakan dan dipercayai, perubahan ini boleh menjadikan AAVE sebagai aset yang berkaitan aliran tunai — menegangkan rangka penilaian (pemikiran ala PE) dan meningkatkan permintaan untuk pegangan AAVE berorientasikan hasil.
Bullish
Cadangan itu mengalih profil ekonomi AAVE ke arah aset yang dikaitkan dengan aliran tunai dengan menjanjikan pengagihan daripada produk off‑protocol yang bermargin tinggi. Dalam jangka pendek, pengumuman itu sudah bertepatan dengan kenaikan harga ~10% apabila pedagang memperhitungkan potensi hasil berulang dan mengklasifikasikan semula AAVE daripada token tata urus/spekulatif murni kepada instrumen pembawa hasil. Dalam jangka sederhana hingga panjang, definisi yang berwibawa, perakaunan telus dan pengagihan yang diaudit akan meningkatkan permintaan token daripada pelabur mencari hasil dan dana yang menerapkan penilaian gaya pendapatan (seumpama PE). Namun, risiko pelaksanaan, geseran tadbir urus, pengaruh undian pengasas dan ketidakpastian peraturan mengenai pengagihan keuntungan boleh mengehadkan kenaikan atau menyebabkan volatiliti; tetapi jika cadangan formal jelas dan aliran hasil diaudit bermula, kesan bersih terhadap harga AAVE kemungkinan bullish kerana aliran tunai mewujudkan permintaan berterusan dan mekanik penilaian lebih ketat.