Fondatorul Aave propune partajarea profiturilor în afara protocolului pentru a direcționa veniturile Labs către deținătorii AAVE
Fondatorul Aave, Stani Kulechov, a propus un plan de „partajare a veniturilor în afara protocolului” pentru a rezolva un conflict de guvernanță după acuzații că Aave Labs a reținut taxe de frontend și venituri din produse noi. Planul ar distribui veniturile provenite din produse non‑protocol, cu marjă mare, dezvoltate de Aave Labs —în special servicii instituționale pentru active din lumea reală (RWA), împrumuturi pentru instituții și aplicații financiare pentru consumatori— către deținătorii de tokenuri AAVE, păstrând în același timp controlul produselor la Aave Labs. Anunțul urmează eșecului unei propuneri anterioare de a formaliza Aave Labs ca subsidiară DAO, din cauza îngrijorărilor privind complexitatea legală, agilitatea operațională și influența fondatorului; achizițiile de AAVE efectuate de Kulechov înainte de vot au intensificat dezbaterea privind centralizarea. Propunerea va fi urmată de o mișcare formală de guvernanță care va defini ce se consideră „venit non‑protocol”, mecanica împărțirii veniturilor, precum și standardele de raportare și audit. Context on‑chain: TVL Aave este aproape de 33 miliarde USD; un produs ipotetic care aduce 1% cu o cotă de venit de 30% ar putea genera aproximativ 100M$/an pentru distribuire —o calcul menționată împreună cu o creștere de ~10% a prețului AAVE până la ~165$ în 24 de ore de la anunț. Articolul compară trei modele DeFi pentru captarea fluxurilor de cash off‑protocol (partajarea profitului Aave, buyback/burn al MakerDAO, capturarea veCRV/mită a Curve) și notează relaxarea politicii de reglementare din SUA după 2025 care ar putea reduce riscul de aplicare pentru astfel de structuri de partajare a veniturilor. Concluzii pentru traderi: urmăriți textul formal al propunerii de guvernanță, definițiile precise și auditările „veniturilor non‑protocol”, tiparele de vot on‑chain (inclusiv comportamentul de vot al fondatorului) și anunțurile Aave Labs privind produse generatoare de venit. Dacă este implementată și credibilă, schimbarea ar putea reîncadra AAVE ca activ legat de fluxurile de numerar —strângând cadrele de evaluare (gândire de tip PE) și sporind cererea din partea deținătorilor orientați spre randament.
Bullish
Propunerea mută profilul economic al AAVE către un activ legat de fluxul de numerar prin promisiunea de distribuții din produse off‑protocol cu marje ridicate. Pe termen scurt, anunțul a coincis deja cu o apreciere a prețului de ~10% pe măsură ce traderii au prețuit potențialul randament recurent și au reclasificat AAVE din token pur de guvernanță/speculativ într‑un instrument care generează randament. Pe termen mediu și lung, o definiție credibilă, contabilitate transparentă și distribuții auditate ar crește cererea pentru token din partea investitorilor în căutare de randament și a fondurilor care aplică evaluări în stil venit (asemănător P/E). Spunând acestea, riscul de execuție, fricțiunile de guvernanță, influența votului fondatorilor și incertitudinea de reglementare în jurul distribuțiilor de profit pot tempera aprecierea sau provoca volatilitate; dar dacă propunerea formală este clară și încep fluxurile de venituri auditate, efectul net asupra prețului AAVE este probabil unul bullish deoarece fluxurile de numerar creează cerere persistentă și mecanici de evaluare mai stricte.