Aave 創辦人建議於協議外分配利潤，將 Labs 收益導向 AAVE 持有人

Aave 創辦人 Stani Kulechov 提出一項「off‑protocol revenue sharing」方案，欲在治理爭議中尋求解決，該爭議源於指控 Aave Labs 保留前端費用及新產品收益。該方案會將 Aave Labs 開發的非協議（non‑protocol）、高利潤產品的收益——特別是機構的真實世界資產（RWA）服務、機構貸款及消費者金融應用——分配給 AAVE 代幣持有人，同時將產品控制權保留給 Aave Labs。此公告緊隨早前一項將 Aave Labs 形式化為 DAO 子公司的提案失敗，失敗原因包括法律複雜性、運營靈活性及創辦人影響力的擔憂；而 Kulechov 在投票前購買 AAVE 更加劇了集中化的辯論。該方案將由一項正式治理動議跟進，界定何為「非協議收益」、收益分成機制、以及報告與審計標準。鏈上背景：Aave TVL 約為 330 億美元；假設某產品產生 1% 回報並以 30% 分成，約可每年產生約 1 億美元供分配——該計算同時被引用在公告後 24 小時內 AAVE 價格上升約 10% 至約 165 美元的情況下。文章比較了三種捕捉 off‑protocol 現金流的 DeFi 模式（Aave 的利潤分享、MakerDAO 的回購/銷毀、Curve 的 veCRV/賄賂捕捉），並指出美國在 2025 年後的監管政策放寬可能會降低此類收益分享結構的執法風險。交易者要點：留意正式治理提案文本、對「非協議收益」的精確定義與審計、鏈上投票模式（包括創辦人的投票行為）以及 Aave Labs 關於產生收益產品的公告。若落實並具可信度，該變化或可將 AAVE 重塑為與現金流掛鉤的資產——使估值框架（類似 PE 的思路）更緊密，並提升偏好收益的 AAVE 持有需求。