TVL d'Aave en baisse de 18% après l'exploit rsETH de KelpDAO qui provoque une fuite de liquidités
La chute du TVL d'Aave s'est accélérée après que l'exploitation de KelpDAO a exposé des faiblesses dans le pont cross-chain de rsETH utilisant LayerZero. La confiance du marché dans rsETH en tant que collatéral « à faible risque » a diminué, faisant chuter le TVL d'Aave d'environ 18 % en 24 heures à environ 17,8 milliards de dollars.
Les traders se sont précipités pour retirer des fonds. Les pertes sur sept jours pour la liquidité liée à Aave ont approché ~30 %, tandis que le TVL DeFi plus large n'a baissé que d'environ 7,6 % à environ 85,8 milliards de dollars, suggérant que le choc est concentré sur Aave. La liquidité quittant Aave a également mis sous pression la profondeur des stablecoins et augmenté la pression de retrait dans les pools.
Les données d'échange montrent un repricing accru du risque. Les entrées nettes d'AAVE vers Binance ont fortement augmenté par rapport à la moyenne quotidienne, tandis que CryptoQuant a indiqué que les réserves d'AAVE ont dépassé ~180k, impliquant une offre vendeuse plus importante. Le prix d'AAVE a été poussé vers environ 91–92 $.
Pour les traders, il s'agit d'une rupture de confiance dans le collatéral. Attendez-vous à une volatilité continue sur les marchés Aave jusqu'à ce que les hypothèses sur le collatéral rsETH soient reconstruites et que la pression de retrait s'apaise. Le risque de contagion demeure si les problèmes de crédibilité de rsETH se propagent au-delà d'Aave.
Bearish
Cette nouvelle est baissière pour AAVE car la baisse du TVL d’Aave signale une perte de confiance directe dans le collatéral utilisé sur Aave (rsETH). Le schéma de retraits rapides et la profondeur de stablecoins plus faible indiquent un stress de liquidité, ce qui incite généralement la demande d’emprunt à la prudence et peut exercer une pression sur AAVE via des primes de risque plus élevées et des inquiétudes sur les réserves. Même si Aave fige les marchés rsETH, la première réaction du marché est une fuite des capitaux et une réévaluation du collatéral, ce qui peut maintenir une volatilité à la baisse à court terme.
À plus long terme, le sentiment autour d’AAVE dépendra de la crédibilité de la reconstruction des hypothèses sur le collatéral rsETH et de la capacité des mécanismes de couverture des déficits (et des réserves/stakers) à empêcher une contagion supplémentaire. Tant que ces incertitudes ne seront pas levées, le risque de propagation vers d’autres venues de prêt DeFi peut prolonger la dynamique baissière du prix d’AAVE.