TVL di Aave in calo del 18% dopo l'exploit rsETH di KelpDAO che scatena la fuga di liquidità
Il calo del TVL di Aave si è accelerato dopo che l’exploit di KelpDAO ha esposto debolezze nel bridge cross-chain di rsETH che utilizza LayerZero. La fiducia del mercato in rsETH come collaterale “a basso rischio” è diminuita, facendo scendere il TVL di Aave di circa il 18% in 24 ore a circa 17,8 miliardi di dollari.
I trader si sono affrettati a ritirare. Le perdite settimanali per la liquidità legata ad Aave si sono avvicinate al ~30%, mentre il TVL complessivo DeFi è calato solo di circa il 7,6% a circa 85,8 miliardi di dollari, suggerendo che lo shock è concentrato su Aave. La liquidità in uscita da Aave ha inoltre messo sotto pressione la profondità delle stablecoin e aumentato la pressione di prelievo nei pool.
I dati degli exchange mostrano un riprezzamento del rischio. I flussi netti di AAVE su Binance sono aumentati nettamente rispetto alla media giornaliera, mentre CryptoQuant ha indicato che le riserve di AAVE sono salite sopra le ~180k, implicando maggiore offerta da parte dei venditori. Il prezzo di AAVE è stato spinto verso circa 91–92 dollari.
Per i trader, questa è una rottura della fiducia nel collaterale. Aspettatevi volatilità continua nei mercati di Aave finché non si ricostruiranno le assunzioni sul collaterale rsETH e non si attenuerà la pressione dei prelievi. Rimane il rischio di contagio se i problemi di credibilità di rsETH si estendono oltre Aave.
Bearish
Questa notizia è ribassista per AAVE perché il calo del TVL di Aave segnala una perdita diretta di fiducia nei collaterali usati su Aave (rsETH). Il modello di prelievi rapidi e la minore profondità di stablecoin indicano stress di liquidità, che tipicamente mantiene cauta la domanda di prestito e può mettere pressione su AAVE tramite premi di rischio più alti e preoccupazioni sulle riserve. Anche se Aave congelasse i mercati rsETH, la prima reazione del mercato è la fuga di capitale e la rivalutazione del collaterale, che può sostenere la volatilità al ribasso nel breve termine. Nel lungo periodo, il sentimento su AAVE dipende dal fatto che le assunzioni sul collaterale rsETH vengano ricostruite in modo credibile e se i meccanismi di copertura dei deficit (e riserve/staker) prevengono un ulteriore contagio. Finché queste incertezze non si chiariscono, il rischio di spillover verso altri servizi di lending DeFi può prolungare l’azione ribassista del prezzo di AAVE.