TVL Aave turun 18% selepas eksploit rsETH KelpDAO mencetuskan penerbangan kecairan
Kejatuhan TVL Aave dipercepat selepas eksploit KelpDAO mendedahkan kelemahan pada jambatan rentas-rantaian rsETH yang menggunakan LayerZero. Keyakinan pasaran terhadap rsETH sebagai kolateral “risiko rendah” merosot, mendorong TVL Aave turun ~18% dalam 24 jam kepada kira-kira $17.8B.
Pedagang bergegas mengeluarkan dana. Kerugian tujuh hari untuk kecairan berkaitan Aave hampir mencapai ~30%, manakala TVL DeFi yang lebih luas hanya turun ~7.6% kepada kira-kira $85.8B, menunjukkan kejutan tertumpu pada Aave. Aliran kecairan keluar dari Aave juga menekan kedalaman stablecoin dan meningkatkan tekanan pengeluaran merentasi kolam.
Data bursa menunjukkan penetapan semula risiko yang meningkat. Aliran masuk bersih AAVE ke Binance meningkat mendadak berbanding purata harian, manakala CryptoQuant menyebut rizab AAVE meningkat melebihi ~180k, menunjukkan lebih banyak bekalan dari pihak penjual. Harga AAVE didorong ke sekitar $91–$92.
Bagi pedagang, ini adalah pecahnya kepercayaan terhadap kolateral. Jangkaan ketidakstabilan berterusan di pasaran Aave sehingga andaian kolateral rsETH dibina semula dan tekanan pengeluaran reda. Risiko limpahan masih wujud jika isu kredibiliti rsETH merebak di luar Aave.
Bearish
Berita ini bearish untuk AAVE kerana kejatuhan TVL Aave menandakan kehilangan keyakinan langsung terhadap cagaran yang digunakan di Aave (rsETH). Corak pengeluaran cepat dan kedalaman stablecoin yang lebih lemah menunjukkan tekanan kecairan, yang biasanya membuat permintaan pinjaman berhati-hati dan boleh memberi tekanan kepada AAVE melalui premium risiko yang lebih tinggi dan kebimbangan rizab. Walaupun Aave membekukan pasaran rsETH, tindak balas pertama pasaran adalah pelarian modal dan penilaian semula cagaran, yang boleh mengekalkan volatiliti ke bawah dalam jangka pendek.
Dalam jangka panjang, sentimen AAVE bergantung kepada sama ada andaian cagaran rsETH dibina semula dengan kredibel dan sama ada mekanisme penutup defisit (dan rizab/pemegang taruhan) menghalang penularan selanjutnya. Sehingga ketidakpastian itu jelas, risiko tumpahan kepada venue pinjaman DeFi lain boleh memanjangkan tindakan harga bearish untuk AAVE.