Aave V4 auf Base zieht tokenisierte Aktien im Wert von 4,7 Millionen Dollar an
Der Equities Hub von Aave V4 auf Base hat tokenisierte, von Coinbase ausgegebene Aktien im Wert von 4,7 Millionen US-Dollar angezogen; die Einlagen haben sich innerhalb einer Woche verdoppelt. Auf Meta- und Nvidia-Token entfällt etwa die Hälfte des Gesamtwerts. Der am 25. September gestartete isolierte Markt ermöglicht berechtigten Nutzern außerhalb der USA, sieben tokenisierte US-Aktien als Sicherheit für Kredite in USDC zu verwenden. Bei den Vermögenswerten handelt es sich um Coinbase-B20-Zertifikate, die durch getrennt verwahrte Aktien gedeckt sind, nicht um von Aave ausgegebene Aktien. Aave V4 unterstützt Token für Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, Nvidia und Tesla. Die Aktien können weder geliehen noch als Sicherheit für andere Aktien verwendet werden. Die Beleihungsfaktoren liegen zwischen 65 % und 79 %; für Sicherheiten, das USDC-Angebot und Kredite gelten jeweils eigene Obergrenzen. Die Preisfeeds von Chainlink sind fünf Tage pro Woche rund um die Uhr aktiv, während der Kreditmarkt durchgehend läuft. Diese Diskrepanz kann dazu führen, dass Wochenendpreise veralten und das Liquidationsrisiko steigt. Der Start eröffnet tokenisierten Aktien eine neue Anwendung im DeFi-Kreditgeschäft. Der Markt bleibt jedoch durch den Ausschluss von Nutzern aus den USA und ungeklärte regulatorische Fragen zu tokenisierten Wertpapieren eingeschränkt.
Neutral
Der Start und das rasche Wachstum der Einlagen deuten auf ein zunehmendes Interesse an Aave V4 und der Kreditvergabe mit tokenisierten Vermögenswerten hin. Die Meldung begründet jedoch keinen klaren kurzfristigen Kurstreiber für AAVE. Der Markt ist eng begrenzt: Nur USDC kann ausgeliehen werden, die tokenisierten Aktien können nicht beliehen werden, und Nutzer in den USA sind von der Teilnahme ausgeschlossen. Diese Einschränkungen könnten die Erwartungen an einen unmittelbaren Anstieg der Liquidität oder der Gebühreneinnahmen dämpfen. Eine verstärkte Nutzung rund um den Start könnte die Stimmung gegenüber AAVE langfristig stützen, falls sie zu einer breiteren Einführung von Aave V4 führt; sicher ist das jedoch nicht. Der 24/5-Zeitplan der Chainlink-Preisstellung bei gleichzeitig rund um die Uhr geöffnetem Kreditmarkt birgt zudem mögliche Risiken bei der Preisermittlung und bei Liquidationen am Wochenende. Regulatorische Unsicherheit könnte die Expansion ebenfalls einschränken. Daher ist die wahrscheinliche Auswirkung auf den AAVE-Kurs neutral: Die zunehmende Akzeptanz ist ein positives Signal, wird jedoch durch den begrenzten Marktzugang, operative Risiken und unsichere regulatorische Rahmenbedingungen ausgeglichen.