EthCC-де Mainnet-та Aave V4-тің іске қосылуы: RWA үшін hub-and-spoke схемасы тәуекелді азайтады
Aave V4 EthCC кезінде Ethereum негізгі желісінде іске қосылды және нақты әлем активтерін (RWA) кепілдік ретінде пайдалану және институционалдық құрылымдық кредит үшін арналған «Hub-and-Spoke» архитектурасын енгізді. Aave V4-пен орталық ликвидтік Hub бірнеше қарыз алу "spoke"-тарын (Core, Prime, Plus) қамтамасыз етеді; мақсаты - ликвидтікті біріктіріп тұра тұра тәуекелді оқшаулау. Басқару әрбір spoke-қа өз тәуекелдік талғамын, кепіл шарттарын және тізімге алу ережелерін орнатуға мүмкіндік береді, сол уақытта ортақ Hub қорларынан қаржы тартады.
Жүйені енгізу фиксирленген мөлшерлемелі қарыз беру және токенделген RWA кепілдіктер сияқты жаңа кредит нарықтарын қолдауға бағытталған. Aave тексерілген деректер ағымы үшін Chainlink оракл инфрақұрылымын пайдаланады деп мәлімдейді. Алғашқы қолдау көрсетілген активтерге USDT, USDC, EURC, XAUt (алтын) және cbBTC, сондай-ақ Lido және EtherFi сияқты серіктес активтер кіреді. Алғашқы кезеңдегі тәуекелді шектеу үшін Aave жеткізу/қарыз алу лимиттерін төмен бастап, жоғары сапалы кепіл үшін төменгі қарыз ставкаларын қамтамасыз ететін тәуекелге негізделген баға белгілеуді жақсартуды жоспарлап отыр.
Протоколдағы басты өзгерістерге қарыздың сау деңгейін қалпына келтіру үшін жеткілікті ғана кепілдікті сататын жаңартылған тізімге алу механизмі кіреді. Одан әрі пайда алу үшін hub-тің қолданылмаған қорларын төмен тәуекелді стратегияларға орналастыратын қайтаинвесттеу модулі қосылды. Aave Labs бұған дейін V4 пен байланысты бастамаларды жеделдету үшін қаржыландыруды («Aave Will Win») ұсынған еді, ал кеңейтілген жол картасы V4-ті Horizon және on-chain кредитке қолжетімділікті кеңейтуге арналған жаңа интерфейспен байланыстырады.
Трейдерлер үшін Aave V4-тің іске қосылуы таза DeFi левереджінен реттелетін тәрізді RWA кредит жолдарына өтуге әкелетін сигнал болып табылады, бұл Ethereum кредит нарықтарында AAVE токеніне сұранысқа, қарыз көлемдеріне және тәуекелге төзімділікке назар аударылуына әкелуі мүмкін.
Bullish
AAVE-ге нақты оптимизм. Aave V4-тің mainnet-та іске қосылуы Aave өнімінің жол картасын RWA кепілдері мен институттық құрылымды несиелеуге қарай кеңейтеді, бұл Ethereum-тағы қарыз сұранысының ұзақ мерзімді өсуіне және өтімділік пайдаланымының артуына әкелуі мүмкін. Модульдік hub-and-spoke дизайны, жетілдірілген ликвидация логикасы және тәуекелге негізделген баға белгілеу жоспары протоколды сақтық танытатын капитал үшін тартымдырақ ете отырып, TVL мен комиссия өндіруді қолдауы ықтимал.
Қысқа мерзімде трейдерлер «толық қайта жобалау» деген тақырыпқа және бастапқы активтердің енгізілуіне оң жауап беруі мүмкін, бұл AAVE үшін сенімділік пен қарыз беру белсенділігіне қатысты күтулерді жақсартады. Алайда бастапқы шектер кіші және активтер жиыны шектеулі болғандықтан, бағаға дереу әсері жарылысты емес, біртіндеп болуы мүмкін. Орта және ұзақ мерзімде, егер Horizon және жаңа фронт-end институционалдық қосылуды жүргізсе, Aave V4 AAVE сұранысына құрылымдық каталит ретінде айналуы мүмкін.