Aave V4 在 EthCC 上线：Hub-and-Spoke 结构化 RWA 信贷更控风险

Aave V4 已于 EthCC 正式上线以太坊主网，推出面向现实世界资产（RWA）抵押与机构结构化信用的 “Hub-and-Spoke（中心-分支）”架构。基于 Aave V4，中心化流动性 Hub 向多个借贷 “spoke（分支）”提供授信，其中首发包含 Core、Prime 与 Plus，目标是在隔离风险的同时保持流动性池的聚合。治理层面允许每个 spoke 自定义风险偏好、抵押条款与清算规则，并从共享的 Hub 资金中调用流动性。 Aave 将本次升级定位为支持固定利率借贷、代币化 RWA 抵押等新型信贷市场。Aave 表示使用 Chainlink 预言机基础设施来实现经验证的数据流。首批支持的资产包括 USDT、USDC、EURC、XAUt（黄金）以及 cbBTC，并带有 Lido、EtherFi 等合作方资产。为降低早期暴露度，Aave 从较小的供给/借款额度起步，并计划根据抵押质量优化风险定价（提供更高质量抵押的用户将获得更低的借款利率）。 协议还引入关键改动：清算机制更新为仅出售足够恢复健康贷款水平的抵押品，以减少市场下行时的不必要资产损失。同时新增再投资模块，可将闲置 Hub 资金部署到低风险策略中以获取额外收益。Aave Labs 先前提出 “Aave Will Win” 的资金计划以推动 V4 及相关举措，并将其更大的路线图与 Horizon 及新前端绑定，以扩大链上信用的可及性。 对交易者而言，Aave V4 的上线意味着其从纯粹的 DeFi 杠杆进一步转向更接近“合规式”的 RWA 信贷通道，可能带动市场对 AAVE 代币需求、以太坊借贷规模与信用风险偏好的重新定价。