American Bitcoin зафиксировала убыток по GAAP в 81,8 млн долларов на фоне падения цены BTC на 22%
American Bitcoin зафиксировала чистый убыток в размере 81,8 млн долларов за первый квартал 2026 года, что расширилось по сравнению с убытком в 59,5 млн долларов в четвертом квартале 2025 года. На финансовый результат повлияло снижение BTC на 22% в течение квартала, что вызвало безденежное обесценение в размере 117,2 млн долларов (mark-to-market по стандартам FASB) по её цифровым активам. Доходы от майнинга упали до 62,1 млн с 78,3 млн.
Для трейдеров, ориентированных на фундаментальные показатели American Bitcoin, руководство заявило, что бизнес остаётся прибыльным при исключении требуемой бухгалтерской корректировки и отметилo, что компания не продавала BTC. Операционно American Bitcoin добыла рекордные 817 BTC и купила ещё 803 для своей казны, доведя совокупные запасы до 7 021 BTC по состоянию на 31 марта. Себестоимость за единицу снизилась до примерно 36,2 тыс. долларов за монету (снижение на 23%), в то время как валовая маржа майнинга оставалась выше 50%.
Расширение продолжилось наряду со слабыми результатами: American Bitcoin завершила развертывание 11 298 новых майнеров Bitmain, доведя свой парк до 89 242 машин и ёмкости 28,1 EH/s. Операционные расходы составили 150,7 млн. Рыночная реакция была негативной: акции ABTC упали примерно на 7% в премаркете после того, как показатели не соответствовали оценкам аналитиков на 17%.
Bearish
Негативный взгляд на акции American Bitcoin (ABTC): в квартале был зафиксирован значительно больший GAAP-убыток и снижение доходов от майнинга, чему способствовали падение BTC на 22% и крупная безденежная реструктуризация (impairment). Хотя руководство утверждает, что прибыльность лучше без учета пункта учета mark-to-market и подчеркивает накопление BTC и снижение единичных затрат, акции уже отреагировали негативно на результаты, которые оказались слабее ожиданий (промах на 17%).
В краткосрочной перспективе трейдеры, вероятно, продолжат фокусироваться на заявленных (заголовочных) убытках и слабых доходах, что может давить на настроение и мультипликаторы майнинговых компаний. В долгосрочной перспективе потенциальная поддержка заключается в накоплении в казне (817 добыты + 803 куплены) и снижении затрат (~36,2 тыс. $/монету), что может стабилизировать денежную экономику при удержании BTC, но непосредственным катализатором остается фискальное влияние связанного с обесценением и распродажа акций.