American Bitcoin, BTC fiyatı %22 düştüğü için 81,8 milyon dolarlık GAAP zararı açıkladı
American Bitcoin, 2026 1. çeyreğinde 81,8 milyon dolar net zarar bildirerek, 2025 4. çeyreğindeki 59,5 milyon dolarlık zarardan daha da kötüleşti. Mali etki, çeyrek boyunca BTC’deki %22’lik düşüşten kaynaklandı ve bu durum dijital varlıkları üzerinde 117,2 milyon dolarlık nakit dışı değer düşüklüğüne (FASB mark-to-market) yol açtı. Madencilik gelirleri 78,3 milyondan 62,1 milyona geriledi.
American Bitcoin’in temellerine odaklanan yatırımcılar için yönetim, zorunlu muhasebe düzeltmesi hariç tutulduğunda işletmenin karlı olmaya devam ettiğini ve BTC satmadığını belirtti. Operasyonel olarak American Bitcoin rekor düzeyde 817 BTC çıkardı ve hazinesi için 803 BTC daha satın aldı; 31 Mart itibarıyla toplam varlıkları 7.021 BTC’ye ulaştı. Birim maliyetler coin başına yaklaşık 36,2 bin dolara düştü (%23 azalış), madencilik brüt marjları ise %50’nin üzerinde kaldı.
Zayıf sonuçlara rağmen genişleme devam etti: American Bitcoin 11.298 yeni Bitmain madencisini kurulumunu tamamlayarak filo sayısını 89.242 makineye ve kapasiteyi 28,1 EH/s’ye çıkardı. Faaliyet giderleri 150,7 milyon oldu. Piyasa tepkisi olumsuzdu; ABTC hisseleri, analist tahminlerini %17 kaçırmasının ardından pre-market’te yaklaşık %7 düştü.
Bearish
American Bitcoin (ABTC) hisseleri için düşüş eğilimli: çeyrek, BTC’nin %22 düşüşü ve büyük bir nakit dışı değer düşüklüğü gideri nedeniyle çok daha büyük GAAP tarzı net zarar ve daha düşük madencilik geliri getirdi. Yönetim, mark-to-market muhasebe kalemi hariç tutulduğunda kârlı olduklarını iddia etse ve BTC birikimini ve azalan birim maliyetleri vurgulasa da, hisse senedi zaten beklenenden zayıf gelen sonuçlara (yüzde 17 sapma) olumsuz tepki verdi.
Kısa vadede, trader’lar muhtemelen rapor edilen (manşet) zararlara ve gelir zayıflığına odaklanmaya devam edecek; bu durum madenci hisseleri için duyarlılık ve çarpanlar üzerinde baskı oluşturabilir. Uzun vadede, potansiyel destek tezleri, hazinede birikim (817 kazıldı + 803 satın alındı) ve maliyet düşüşü (~36.200 $/coin) ile BTC dayanırsa nakit ekonomisini dengeleyebileceği yönünde, ancak hemen etkili katalizör hâlâ değer düşüklüğüne bağlı mali etkiler ve hisse satışıdır.