Aero lanceert op zeven blockchains met beloningen op basis van inkomsten
Aero, de gecombineerde opvolger van Aerodrome en Velodrome, wordt gelanceerd op Base, Ethereum, OP Mainnet, Arc, Ink, Arbitrum en Robinhood Chain. De emissies van de twee oude protocollen worden beëindigd: AERO wordt in een verhouding van 1:1 omgezet in het nieuwe AERO, terwijl elke VELO wordt omgezet in 0,044 AERO. Tokens in zelfbeheer moeten handmatig en onomkeerbaar via het officiële portaal worden geüpgraded; exchanges voeren de omzettingen voor hun klanten uit.
Aero vervangt de wekelijkse stemmingen met ve-tokens door voorspellende allocatie. Houders zetten veAERO of veVELO om in overdraagbare sAERO en behouden daarbij de resterende looptijd van hun lock. Vervolgens kunnen ze incentives toewijzen aan liquiditeitspools op zeven chains, vanuit Base. Tokenuitgevers kunnen ook voor liquiditeit betalen, terwijl sAERO-houders een deel van de protocolinkomsten kunnen ontvangen. De eerste allocatieronde staat gepland voor 23 oktober.
Aero koppelt de emissie van AERO nauwer aan de protocolinkomsten. Gauge-limieten begrenzen poolbeloningen op basis van geschatte inkomsten; op lange termijn is het doel dat de gemiddelde incentives ongeveer 1,2 keer de verwachte inkomsten bedragen. Aero schat dat de jaarlijkse uitgifte volgens de nieuwe aanpak en bij de huidige inkomsten circa 8% zal zijn, tegenover het huidige percentage van bijna 11%; het jaarlijkse inflatieplafond is 20%. Dynamische vergoedingen en een geplande MEV-belasting moeten inkomsten opleveren voor liquiditeitsverschaffers en sAERO-houders.
De uitbreiding omvat swaps tussen chains, maar de historische inkomsten blijven geconcentreerd op Base: Aerodrome en Velodrome hebben samen ongeveer 580 miljoen dollar gegenereerd, waarvan circa 510 miljoen dollar afkomstig was van Aerodrome. Het nieuwe AERO-systeem kan de afstemming van inkomsten verbeteren en het nut vergroten, maar de tokenmigratie en uitrol over meerdere chains kunnen op korte termijn onzekerheid over liquiditeit en handel veroorzaken.
Neutral
Het nieuws over AERO is gemengd, dus het verwachte directe prijseffect is neutraal. Op korte termijn kunnen het beëindigen van de bestaande emissies en de verplichting voor houders die hun activa zelf bewaren om een onomkeerbare migratie af te ronden, onzekerheid, tijdelijke versnippering van de liquiditeit of verkoopdruk veroorzaken terwijl traders de voorwaarden voor conversie en vergrendeling beoordelen. De multichainlancering kan de liquiditeit bovendien tussen platforms verschuiven. Deze factoren kunnen de volatiliteit vergroten, maar het artikel biedt geen bewijs voor een onmiddellijke verandering in de marktvraag of de prijs.
Op langere termijn kunnen aan inkomsten gekoppelde Gauge Caps, een bredere toewijzing aan pools en mogelijke inkomsten uit dynamische kosten en een geplande MEV-belasting het economische model van de token versterken, als ze duurzame inkomsten en vraag naar sAERO opleveren. De verwachte daling van de jaarlijkse uitgifte van ongeveer 11% naar circa 8% kan ook de verwateringsdruk verlichten. Het inflatieplafond van 20% blijft echter bestaan en de historische inkomsten zijn sterk geconcentreerd op Base. Een succesvolle uitbreiding en uitvoering zijn dus niet gegarandeerd. Traders zullen waarschijnlijk de voortgang van de migratie, de liquiditeit, de protocolinkomsten en de vraag naar sAERO volgen voordat ze de herziening als een duurzame katalysator beschouwen.