Aero запускается в семи блокчейнах с вознаграждениями, привязанными к доходам

Aero, объединённый преемник Aerodrome и Velodrome, запускается в сетях Base, Ethereum, OP Mainnet, Arc, Ink, Arbitrum и Robinhood Chain. Эмиссия двух прежних протоколов прекратится: AERO будет конвертироваться в новый AERO в соотношении 1:1, а каждый VELO — в 0,044 AERO. Для токенов на самостоятельном хранении потребуется вручную и необратимо провести обновление через официальный портал; биржи выполнят конвертацию для своих клиентов. Aero заменяет еженедельное голосование ve-токенами механизмом прогнозного распределения. Владельцы смогут конвертировать veAERO или veVELO в передаваемый sAERO, сохранив оставшийся срок блокировки, а затем направлять стимулы в пулы ликвидности в семи сетях из Base. Эмитенты токенов также смогут платить за ликвидность, а владельцы sAERO — получать долю доходов протокола. Первый раунд распределения запланирован на 23 октября. Aero теснее связывает эмиссию AERO с доходами протокола. Ограничения для gauge лимитируют вознаграждения пулов на основе оценочных доходов; долгосрочная цель — чтобы средний объём стимулов составлял примерно 1,2 от прогнозируемых доходов. По оценке Aero, при новом подходе и текущих доходах годовая эмиссия составит около 8% против нынешнего уровня, близкого к 11%; годовой предел инфляции — 20%. Динамические комиссии и планируемый налог на MEV должны обеспечить доходы поставщикам ликвидности и владельцам sAERO. Расширение включает кроссчейн-свопы, однако исторические доходы по-прежнему сосредоточены на Base: Aerodrome и Velodrome принесли в совокупности около 580 млн долларов, из которых примерно 510 млн приходится на Aerodrome. Новая система AERO может улучшить связь между доходами и эмиссией и расширить полезность токена, однако миграция токенов и запуск в нескольких сетях способны вызвать краткосрочную неопределённость в отношении ликвидности и торговли.
Neutral
Новости об AERO неоднозначны, поэтому ожидаемое непосредственное влияние на цену нейтральное. В краткосрочной перспективе прекращение прежней эмиссии и требование к держателям, самостоятельно хранящим активы, завершить необратимую миграцию могут вызвать неопределённость, временную фрагментацию ликвидности или продажи, пока трейдеры оценивают условия конвертации и блокировки. Запуск в нескольких сетях также может перераспределить ликвидность между площадками. Эти факторы способны повысить волатильность, однако в статье нет свидетельств немедленного изменения рыночного спроса или цены. В долгосрочной перспективе лимиты Gauge, привязанные к выручке, более широкое распределение средств по пулам, а также потенциальный доход от динамических комиссий и планируемого налога MEV могут укрепить экономическую модель токена, если обеспечат устойчивую выручку и спрос на sAERO. Ожидаемое снижение годовой эмиссии примерно с 11% до около 8% также может ослабить давление, связанное с размыванием долей. Однако потолок инфляции в 20% сохраняется, а историческая выручка в значительной степени сосредоточена в сети Base, поэтому успешное расширение и реализация планов не гарантированы. Прежде чем считать обновление устойчивым катализатором, трейдеры, вероятно, будут следить за ходом миграции, ликвидностью, доходами протокола и спросом на sAERO.