Aero zielt mit dem Start auf sieben Blockchains auf den Handel mit tokenisierten Aktien ab
Aero will nach eigenen Angaben zu einer führenden Onchain-Spotbörse für tokenisierte Aktien und andere Vermögenswerte werden. Die Plattform startete am 21. Oktober auf sieben Netzwerken und vereinte Aerodrome und Velodrome unter einer Börse mit einem gemeinsamen AERO-Token. Zu den Netzwerken gehören Ethereum, Base, OP Mainnet, Arbitrum, Arc, Ink und Robinhood Chain.
Dromos-Labs-CEO Alex Cutler erklärte unter Verweis auf Daten von Blockworks, Aerodrome habe 55 % des Handelsvolumens mit tokenisierten Aktien auf Ethereum und dessen Layer-2-Netzwerken erzielt. Anfang September seien es noch etwa 2 % gewesen. Aero zufolge wickeln die sieben Netzwerke zusammen monatlich ein DEX-Volumen von rund 120 Milliarden Dollar ab. Aerodrome und Velodrome hätten derweil 578 Millionen Dollar an Einnahmen und Anreizen an Tokeninhaber ausgeschüttet.
Das Modell von Aero ermöglicht es Inhabern gestakter AERO-Token, Liquiditätsanreize auf Märkte zu lenken, von denen sie Gebühreneinnahmen erwarten. Die Börse erklärt, dass zum Start sämtliche Einnahmen an Inhaber gestakter AERO-Token gehen. Sie wurde ohne Venture-Capital-Finanzierung und ohne Tokenverkauf gestartet. Cutler will den Anteil von Aero am Onchain-Spot-Handelsvolumen bis Jahresende mindestens verdoppeln. Der Start verschärft den Wettbewerb um Liquidität, während tokenisierte Vermögenswerte und der Rund-um-die-Uhr-Handel onchain wachsen.
Bullish
Die Nachricht ist moderat positiv für AERO und das Aero-Ökosystem, begründet für sich genommen jedoch keinen positiven Ausblick für den breiteren Kryptomarkt. Aeros Multichain-Start, das gemeldete Wachstum von Aerodromes Anteil am Handelsvolumen tokenisierter Aktien und der Plan, Börsenerlöse an AERO-Inhaber auszuschütten, die ihre Token staken, könnten die Nachfrage nach Liquidität stärken und Staking attraktiver machen. Wenn die Handelsaktivität zunimmt, kann das Modell einen sich selbst verstärkenden Kreislauf erzeugen: Anreize ziehen Liquidität an, tiefere Orderbücher verbessern die Ausführung, und ein höheres Volumen generiert mehr Gebühren.
Für diese Dynamik gibt es Präzedenzfälle auf DEX-Märkten, wo Anreize für Liquidity Mining Plattformen geholfen haben, schnell Marktanteile zu gewinnen. Diese Erfolge haben sich jedoch oft als abhängig von der Höhe der Anreize erwiesen und können sich umkehren, wenn die Belohnungen sinken oder Liquiditätsanbieter zu besser vergütenden Plattformen wechseln. Aeros ausgewiesener Anteil von 55 % und ein monatliches Netzwerkvolumen von 120 Milliarden US-Dollar sind vom Unternehmen veröffentlichte oder ihm zugeschriebene Zahlen – keine Garantie dafür, dass die neue Plattform auf allen sieben Chains Liquidität halten wird.
Kurzfristig könnten sich Händler nach dem Start auf die AERO-Nachfrage, die Staking-Beteiligung, die Liquiditätstiefe, das Handelsvolumen und die Gebührenausschüttungen konzentrieren. Die Volatilität könnte steigen, wenn Token-Anreize rasche Zuflüsse auslösen oder die Erwartungen der tatsächlichen Aktivität vorauslaufen. Langfristig könnte der rund um die Uhr mögliche Handel mit tokenisierten Aktien die Nachfrage nach On-Chain-Spotmärkten stützen. Regulatorische Beschränkungen, Vereinbarungen mit Asset-Emittenten und zur Verwahrung sowie der Wettbewerb durch andere Börsen bleiben jedoch wichtige Risiken. Der Start ist somit ein positiver Katalysator für das Ökosystem; ohne nachhaltige Akzeptanz und messbares Gebührenwachstum dürfte sich die Stabilität des breiteren Marktes jedoch kaum wesentlich verändern.