AfterDark ETF 透過期貨和 ETF 目標在夜間獲取比特幣收益
一份於12月9日向美國證監會提交的文件披露了 Nicholas Bitcoin and Treasuries AfterDark ETF，這是一隻在美國上市的產品，將只在美國夜間時段交易與比特幣相關的工具。該基金不會持有現貨比特幣，也不會使用鏈上托管；至少80%的資產將配置於比特幣期貨、ETF、ETP及這些上市產品的期權，剩餘資產則允許置於美國國債。倉位於美國市場收市後開倉，並於次日開市後不久平倉，日復日重置。文件引用了Bespoke對iShares Bitcoin Trust (IBIT) 的回溯測試：自2024年1月起採取收市買入、翌日開市賣出策略可獲222%回報，而只在日間操作的以開市買入、收市賣出策略則會虧損40.5% — AfterDark策略旨在捕捉此績效差距。該建議正值美國交易所掛牌加密產品激增（自2024年1月以來推出逾30隻比特幣ETF）及資金持續流入現貨ETH、SOL等代幣基金之際。發稿時BTC報約92,320美元，當日下跌約1%，過去一個月約下跌12%。對交易員而言，該ETF顯示產品創新，可能把資金轉向能在盤後價格波動中獲利的期貨/ETF工具，改變日內流動性模式，並增加訂單流動態的複雜性，惟並不擴大現貨托管選項。
Neutral
AfterDark ETF 對 BTC 價格走向整體上很可能屬中性。短期內，它可能會適度增加對掛牌期貨及捕捉隔夜波動的 ETF 產品的需求，可能提升盤後流動性並放大該時段的價格變動。這或會造成更明顯的日內波動，並導致資金從跟蹤現貨的基金轉向基於時機的產品。然而，該基金不持有現貨 BTC，也不使用鏈上託管，屬於利基的時機導向策略；其資產規模不明，短期內不太可能實質性改變整體現貨需求。從長遠看，該產品代表加密金融持續走向機構化及產品多樣化，或有助於市場深度及投資可及性——但因未直接購買現貨，其對 BTC 價格上升的影響有限。綜合而言，這些因素傾向於對流動性和日內行為產生溫和的結構性影響，而非明顯的看多或看空價格衝擊。