ИИ-агенты могут перенаправить ценность криптовалют в DeFi
В 79-страничном отчёте Citrini Research утверждается, что ИИ-агенты и токенизированные активы могут расширить криптофинансы: круглосуточно работающие блокчейны позволяют агентам переводить средства между приложениями и финансовыми организациями в поисках доходности. Это может повысить спрос на ончейн-торговлю, кредитование, платежи и расчёты, а также сделать ИИ-агентов долгосрочным драйвером активности DeFi.
В отчёте трейдерам рекомендуют обратить внимание на DeFi-протоколы, получающие комиссионные доходы, и компании, создающие криптоинфраструктуру, вместо того чтобы предполагать, что следующую волну роста возглавят Bitcoin, Ethereum или XRP. Среди названных проектов — Derive, Lighter, ether.fi, Aave, Ethena, Solana, Hyperliquid, Aerodrome, Maple, Pendle и Ondo Finance; среди выбранных компаний — Securitize, Circle и Coinbase. Citrini указывает на рост токенизированных активов реального мира и круглосуточную торговлю привязанными к нефти инструментами на Hyperliquid во время кризиса вокруг Ирана как на свидетельства повышения практической полезности ончейн-сервисов.
Инвестиционная идея остаётся избирательной: рост активности в блокчейне не обязательно повысит цену каждого токена, а основная ценность может достаться проектам, зарабатывающим на транзакционных и других комиссиях. Ключевые факторы неопределённости — внедрение, регулирование и конкуренция. В перспективе ИИ-агенты, стремящиеся к более высокой доходности, могут также бросить вызов традиционным банкам в сфере дешёвых депозитов.
Neutral
В отчёте представлен потенциально благоприятный долгосрочный тезис в пользу децентрализованных финансов (DeFi) и финансовых операций в блокчейне, однако в нём не объявлено о ближайшем катализаторе — например, запуске протокола, регуляторном решении или измеримом изменении спроса на токены. В краткосрочной перспективе трейдеры могут отреагировать на упомянутые проекты и нарратив об ИИ-агентах, но реакция цен может быть ограниченной или неравномерной, особенно с учётом того, что отчёт не прогнозирует лидерство BTC, ETH или XRP в возможном ралли.
В долгосрочной перспективе более широкое использование ИИ-агентов и токенизированных активов может увеличить объёмы транзакций и комиссионные доходы протоколов, привлекающих эту активность, что может поддержать их токены, если эта ценность будет передаваться их держателям. Однако сам по себе рост активности не гарантирует удорожания токенов. Важную роль будут играть сроки внедрения, регулирование, конкуренция и то, как каждый протокол распределяет комиссии. Риск для банковских депозитов — это структурный тезис, а не свидетельство немедленного оттока средств. В целом последствия избирательны и неопределённы, поэтому обоснован нейтральный взгляд на рынок, а не широкая бычья или медвежья оценка.