Tekoälyn vastuuvelvollisuutta ja stablecoineja koskevat säännöt alkavat muotoutua
Tekoälyyn liittyvä vastuuvelvollisuus ja stablecoinien sääntely etenevät suurilla markkinoilla, millä voi olla vaikutuksia kryptoyrityksiin ja treidaajiin. Finanssimarkkinoiden vakauden valvontaryhmä (FSB) julkaisi 12 vapaaehtoista toimintatapaa tekoälyä käyttäville rahoitusalan yrityksille. Niissä korostetaan ylimmän johdon valvontaa, riskien arviointia, datanhallintaa, ihmisen suorittamaa valvontaa ja seurantaa tekoälyjärjestelmän koko elinkaaren ajan. Hongkongin rahaviranomainen esitteli ART-kehyksensä, ja Ison-Britannian finanssivalvontaviranomainen (FCA) toi esiin hyviä ja huonoja tekoälykäytäntöjä sekä ehdotti ohjeita sille, miten säänneltyjen yritysten tulisi hallita DeFiin liittyviä operatiivisia riskejä ja talousrikosriskejä.
Yhdysvalloissa valuutanvalvojan toimisto julkaisi GENIUS-lain lopulliset säännöt. Laki tulee voimaan 18. tammikuuta 2027. Maksustablecoinien liikkeeseenlaskijoiden on pidettävä yllä reservejä, toteutettava lunastukset sekä täytettävä hallintoa, riskienhallintaa, tilintarkastusta ja raportointia koskevat vaatimukset. Säännöissä ei ratkaista, voivatko välittäjät maksaa palkkioita stablecoineista; OCC arvioi järjestelyt tapauskohtaisesti.
Muita kehityskulkuja ovat Sveitsin hyväksyntä maan ensimmäiselle yksityissijoittajille suunnatulle Bitcoin-ETF:lle, Ranskan ehdotus verottaa kryptovaluuttojen vaihtamista stablecoineiksi ja Etelä-Korean suunnitelma saattaa rajat ylittävissä maksuissa käytettävät stablecoinit valuuttavalvonnan piiriin. Kaiken kaikkiaan tekoälyyn liittyvä vastuuvelvollisuus ja sääntely tiukentuvat, mutta stablecoinien palkkioihin ja DeFi-sääntöjen noudattamiseen liittyy yhä epävarmuutta.
Neutral
Uutinen on kokonaisuutena neutraali kryptomarkkinoiden kannalta. Siinä ei ilmoiteta välittömistä kaupankäynnin rajoituksista eikä suorasta muutoksesta tokenien tarjontaan. Sen sijaan siinä kuvataan useita sääntelyyn liittyviä kehityskulkuja, joiden vaikutukset ovat vaihtelevia: selkeämmät säännöt voivat ajan myötä vahvistaa institutionaalista luottamusta, kun taas uudet sääntöjen noudattamista koskevat velvoitteet ja ratkaisemattomat poliittiset kysymykset voivat rasittaa joitakin liiketoimintamalleja.
Lyhyellä aikavälillä kauppiaat saattavat keskittyä GENIUS Actin voimaantulopäivään ja OCC:n tapauskohtaiseen lähestymistapaan stablecoin-palkkioihin. Selkeän ratkaisun puuttuminen palkkioista jättää pörssit ja muut alustat epävarmuuteen ja voi vaikuttaa odotuksiin stablecoinien käyttöönotosta ja niihin liittyvistä tuloista. Ison-Britannian ehdottamat DeFi-ohjeet voivat myös saada säännellyt yritykset varovaisiksi, vaikka ohjeet koskevat DeFi:n kanssa toimivia yrityksiä eivätkä suoraan aseta sääntöjä kaikille protokollille. Bitcoin-ETF:n hyväksyminen Sveitsissä on lievästi myönteinen askel säännellyn saatavuuden kannalta, mutta artikkeli ei viittaa välittömään vaikutukseen rahavirtoihin tai hintoihin.
Pitkällä aikavälillä varantoja, lunastuksia ja hallintoa koskevat vaatimukset voivat vahvistaa luottamusta säänneltyihin stablecoineihin ja vähentää joitakin operatiivisia riskejä. Toisaalta vaatimustenmukaisuuden kustannukset, veroehdotukset ja DeFi:n tiukempi valvonta voivat siirtää toimintaa lainkäyttöalueelta toiselle tai vähemmän säännellyille alustoille. Aiemmin vastaavat sääntelyilmoitukset ovat usein aiheuttaneet lyhytaikaista volatiliteettia, ja niiden pitkäaikaiset markkinavaikutukset ovat riippuneet täytäntöönpanosta, käyttöönotosta ja pääomavirroista. Kauppiaiden kannattaa siksi seurata stablecoinien liikkeeseenlaskua ja lunastuksia, pörssien palkkio-ohjelmia, ETF-rahavirtoja, sääntelyviranomaisille toimitettuja asiakirjoja sekä markkinoiden yleistä likviditeettiä sen sijaan, että he pitäisivät tätä politiikkapäivitysten kokonaisuutta selkeänä suuntasignaalina.