Aturan akuntabilitas AI dan stablecoin mulai terbentuk
Akuntabilitas AI dan regulasi stablecoin terus berkembang di berbagai pasar utama, dengan potensi dampak bagi perusahaan kripto dan trader. Financial Stability Board (FSB) mengeluarkan 12 praktik sukarela bagi perusahaan keuangan yang menggunakan AI. Praktik tersebut menekankan pengawasan tingkat senior, penilaian risiko, tata kelola data, pengawasan manusia, serta pemantauan sepanjang siklus hidup sistem AI. Otoritas Moneter Hong Kong memperkenalkan kerangka ART, sementara Financial Conduct Authority (FCA) Inggris menyoroti praktik AI yang baik dan buruk serta mengusulkan panduan tentang cara perusahaan yang teregulasi mengelola risiko operasional dan kejahatan keuangan terkait DeFi.
Di Amerika Serikat, Office of the Comptroller of the Currency menerbitkan aturan final untuk GENIUS Act, yang mulai berlaku pada 18 Januari 2027. Penerbit stablecoin pembayaran harus memelihara cadangan, memenuhi permintaan penebusan, serta mematuhi persyaratan tata kelola, manajemen risiko, audit, dan pelaporan. Aturan tersebut belum memastikan apakah perantara boleh memberikan imbalan atas stablecoin; OCC akan menilai skema semacam itu berdasarkan kasus per kasus.
Perkembangan lainnya mencakup persetujuan Swiss atas ETF Bitcoin ritel pertamanya, usulan pajak Prancis atas penukaran aset kripto menjadi stablecoin, serta rencana Korea Selatan untuk mengawasi stablecoin yang digunakan dalam pembayaran lintas batas melalui aturan valuta asing. Secara keseluruhan, akuntabilitas dan regulasi AI semakin diperketat, sementara ketidakpastian masih ada terkait imbalan stablecoin dan kepatuhan DeFi.
Neutral
Berita ini secara umum netral bagi pasar kripto. Berita tersebut tidak mengumumkan pembatasan perdagangan yang langsung berlaku ataupun perubahan langsung pada pasokan token. Sebaliknya, berita ini menguraikan berbagai perkembangan regulasi dengan dampak yang beragam: aturan yang lebih jelas dapat mendukung kepercayaan institusional dalam jangka panjang, sementara kewajiban kepatuhan baru dan pertanyaan kebijakan yang belum terselesaikan dapat membebani beberapa model bisnis.
Dalam jangka pendek, trader mungkin akan mencermati tanggal berlakunya GENIUS Act dan pendekatan OCC yang menilai imbalan stablecoin berdasarkan kasus per kasus. Belum adanya keputusan yang jelas mengenai imbalan menimbulkan ketidakpastian bagi bursa dan platform lain, yang berpotensi memengaruhi ekspektasi terhadap adopsi stablecoin dan pendapatan terkait. Usulan panduan DeFi dari Inggris juga dapat mendorong kehati-hatian di kalangan perusahaan yang teregulasi, meskipun panduan tersebut berlaku bagi perusahaan yang berinteraksi dengan DeFi dan tidak secara langsung memberlakukan aturan pada setiap protokol. Persetujuan ETF Bitcoin di Swiss merupakan hal yang sedikit positif bagi akses teregulasi, tetapi artikel ini tidak menunjukkan adanya dampak langsung terhadap arus dana atau harga.
Dalam jangka panjang, persyaratan cadangan, penebusan, dan tata kelola dapat memperkuat kepercayaan terhadap stablecoin yang teregulasi serta mengurangi sejumlah risiko operasional. Sebaliknya, biaya kepatuhan, usulan pajak, dan pengawasan DeFi yang lebih ketat dapat memindahkan aktivitas antarwilayah hukum atau ke platform yang lebih minim regulasi. Pengumuman regulasi serupa di masa lalu sering kali memicu volatilitas jangka pendek, sementara dampak pasar yang bertahan lama bergantung pada penerapan, adopsi, dan arus modal. Karena itu, trader sebaiknya memantau penerbitan dan penebusan stablecoin, program imbalan bursa, arus ETF, pengajuan dokumen kepada regulator, serta likuiditas pasar secara umum, alih-alih menganggap kumpulan pembaruan kebijakan ini sebagai sinyal arah yang jelas.