Regras de responsabilização da IA e das stablecoins começam a tomar forma
A responsabilização pelo uso de IA e a regulamentação das stablecoins estão avançando nos principais mercados, com possíveis impactos para empresas e traders de criptomoedas. O Conselho de Estabilidade Financeira (FSB) publicou 12 práticas voluntárias para instituições financeiras que utilizam IA, destacando a supervisão pela alta administração, a avaliação de riscos, a governança de dados, a supervisão humana e o monitoramento ao longo de todo o ciclo de vida dos sistemas de IA. A Autoridade Monetária de Hong Kong introduziu sua estrutura ART, enquanto a Autoridade de Conduta Financeira do Reino Unido (FCA) apontou boas e más práticas de IA e propôs orientações sobre como as instituições reguladas devem gerenciar riscos operacionais e de crimes financeiros relacionados a DeFi.
Nos Estados Unidos, o Escritório do Controlador da Moeda publicou as regras finais da Lei GENIUS, que entra em vigor em 18 de janeiro de 2027. Os emissores de stablecoins de pagamento terão de manter reservas, honrar resgates e cumprir requisitos de governança, gestão de riscos, auditoria e prestação de informações. As regras não definem se intermediários podem oferecer recompensas em stablecoins; o OCC avaliará os arranjos caso a caso.
Entre outros acontecimentos, a Suíça aprovou seu primeiro ETF de Bitcoin para investidores de varejo, a França propôs um imposto sobre conversões de criptomoedas em stablecoins e a Coreia do Sul planeja submeter à supervisão cambial as stablecoins usadas em pagamentos internacionais. No geral, a responsabilização pelo uso de IA e a regulamentação estão se tornando mais rigorosas, enquanto ainda há incertezas sobre recompensas em stablecoins e conformidade com as regras de DeFi.
Neutral
A notícia é, em geral, neutra para os mercados de criptomoedas. Ela não anuncia uma restrição imediata às negociações nem uma mudança direta na oferta de tokens. Em vez disso, descreve uma série de mudanças regulatórias com efeitos variados: regras mais claras podem, com o tempo, fortalecer a confiança institucional, enquanto novas obrigações de conformidade e questões de política ainda não resolvidas podem prejudicar alguns modelos de negócio.
No curto prazo, os traders podem se concentrar na data de entrada em vigor do GENIUS Act e na abordagem caso a caso da OCC em relação às recompensas de stablecoins. A falta de uma decisão clara sobre essas recompensas deixa exchanges e outras plataformas em situação de incerteza, podendo afetar as expectativas quanto à adoção de stablecoins e às receitas relacionadas. As diretrizes propostas pelo Reino Unido para DeFi também podem levar empresas reguladas a agir com cautela, embora se apliquem às empresas que interagem com DeFi e não imponham regras diretamente a todos os protocolos. A aprovação de um ETF de Bitcoin na Suíça é um avanço modestamente positivo para o acesso regulado, mas o artigo não indica impacto imediato sobre os fluxos ou os preços.
No longo prazo, exigências de reservas, resgates e governança podem fortalecer a confiança em stablecoins reguladas e reduzir alguns riscos operacionais. Por outro lado, custos de conformidade, propostas tributárias e um escrutínio mais rigoroso de DeFi podem deslocar atividades entre jurisdições ou para plataformas menos reguladas. Anúncios regulatórios semelhantes no passado muitas vezes provocaram volatilidade de curta duração, e os efeitos duradouros sobre o mercado dependeram da implementação, da adoção e dos fluxos de capital. Portanto, os traders devem acompanhar a emissão e os resgates de stablecoins, os programas de recompensas das exchanges, os fluxos de ETFs, os comunicados regulatórios e a liquidez geral do mercado, em vez de tratar esse conjunto de atualizações de políticas como um sinal direcional claro.