Visser cho rằng các tác nhân AI có thể thúc đẩy tiền mã hóa mạnh hơn cổ phiếu AI
Jordi Visser, nhà sáng lập Visser Labs và cựu lãnh đạo tại Morgan Stanley, cho rằng các tác nhân AI có thể thúc đẩy nhu cầu thanh toán bằng tiền mã hóa và tài sản được token hóa, qua đó có khả năng giúp tiền mã hóa mang lại lợi nhuận cao hơn cổ phiếu AI. Ông mô tả các tác nhân AI là một “thời khắc smartphone” tiềm năng của tiền mã hóa, khi người dùng có thể yêu cầu phần mềm thực hiện giao dịch thay mình.
Visser cho biết giao dịch cổ phiếu AI ngày càng đông đúc và biến động mạnh hơn. Danh mục 100 cổ phiếu AI mà ông theo dõi đã tăng khoảng 40% trong năm nay, nhưng mức biến động luân phiên trong 126 ngày đã vượt Bitcoin. Ông cũng chỉ ra áp lực tài chính: Oracle chi 55,7 tỷ USD cho đầu tư vốn trong năm tài chính 2026, so với dòng tiền hoạt động 32 tỷ USD, đồng thời huy động 43 tỷ USD nợ.
Visser đã giảm tỷ trọng đầu tư vào Micron và mở rộng danh mục tiền mã hóa vượt ra ngoài Bitcoin, Ether và Solana. Hiện ông theo dõi một rổ tài sản phân bổ trọng số ngang nhau gồm 42 token và bốn cổ phiếu niêm yết, và cho biết rổ này đã vượt Bitcoin kể từ tháng Sáu. Ông cũng xem Dogecoin là thước đo mức độ hào hứng của nhà đầu tư cá nhân, đồng thời đầu tư vào các dự án chú trọng quyền riêng tư, trong đó có Zcash và Monero. Ông cảnh báo một đợt suy thoái mạnh của lĩnh vực AI có thể gây sức ép lên cổ phiếu và khiến tiền mã hóa kiểm tra lại các mức đáy gần đây, dù chưa chắc sẽ chấm dứt xu hướng tăng rộng hơn của thị trường.
Bullish
Bài viết có quan điểm lạc quan vừa phải về tiền mã hóa vì nêu ra một chất xúc tác tiềm năng cho nhu cầu: các tác nhân AI có thể cần đến hạ tầng tiền mã hóa để thanh toán và giao dịch tài sản được token hóa. Việc Visser nắm giữ nhiều loại token hơn và tuyên bố rằng danh mục của ông đã vượt hiệu suất của Bitcoin kể từ tháng 6 cũng cho thấy sự quan tâm không chỉ giới hạn ở các tài sản lớn nhất. Việc ông nhấn mạnh Dogecoin là thước đo mức độ tham gia của nhà đầu tư cá nhân cho thấy nếu nhu cầu đầu cơ từ nhóm này quay trở lại, điều đó có thể hỗ trợ một đợt tăng rộng hơn.
Tác động lên thị trường trong ngắn hạn có thể sẽ hạn chế. Đây là luận điểm của một nhà đầu tư, chứ không phải sự thay đổi đã được xác nhận về mức độ chấp nhận; bài viết cũng không đề cập đến sản phẩm mới được ra mắt, dòng vốn hay dữ liệu sử dụng trên chuỗi. Các nhà giao dịch có thể xem những bình luận này là yếu tố hỗ trợ cho các câu chuyện đầu tư tiền mã hóa gắn với AI và các token bảo mật quyền riêng tư, nhưng biến động giá vẫn sẽ phụ thuộc trực tiếp hơn vào thanh khoản, xu hướng của Bitcoin, khẩu vị rủi ro và các điều kiện kinh tế vĩ mô nói chung.
Các rủi ro là rõ ràng. Visser cảnh báo rằng một đợt suy thoái nghiêm trọng trong lĩnh vực AI có thể tác động đến thị trường cổ phiếu và khiến tiền mã hóa quay lại các mức đáy gần đây. Trong quá khứ, các đợt bán tháo cổ phiếu công nghệ tăng trưởng cao thường làm suy giảm khẩu vị rủi ro đối với tài sản số, trong khi sự hào hứng với AI đôi lúc khiến sự chú ý và dòng vốn rời khỏi Bitcoin và Ether. Về dài hạn, luận điểm này sẽ đáng tin hơn nếu các tác nhân AI giúp thanh toán bằng tiền mã hóa và tài sản được token hóa tăng trưởng rõ rệt. Nếu không có sự chấp nhận đó, việc so sánh với cổ phiếu AI vẫn chỉ mang tính suy đoán và biến động có thể tiếp tục ở mức cao.