Crece la comercialización de la IA; la salida a bolsa de Anthropic pone en riesgo la liquidez
El inversor Qinbafrank afirma que la comercialización de la IA está cobrando impulso, ya que las fuertes inversiones del año pasado en centros de datos, chips e infraestructuras eléctricas empiezan a generar ingresos en la nube. La inversión de capital de las empresas tecnológicas estadounidenses podría acercarse a los 900.000 millones de dólares en 2026, mientras que Microsoft informó de un crecimiento del 48 % de Azure y Google Cloud creció un 103 %. Según Qinbafrank, el aumento de los pedidos de empresas corrientes, y no solo de compañías de modelos de IA, demuestra que la demanda se está extendiendo por el conjunto de las empresas.
La siguiente prueba para la comercialización de la IA será comprobar si el crecimiento de los ingresos en la nube puede superar al de la inversión de capital y mejorar así la rentabilidad de las inversiones. Entre los principales riesgos figuran los elevados precios del petróleo y los tipos de interés, que podrían mantener alta la inflación y presionar las valoraciones, así como una posible desaceleración del crecimiento de la nube.
Qinbafrank también advierte de que una posible salida a bolsa de Anthropic podría desviar dinero institucional de las posiciones existentes en tecnología e IA hacia las suscripciones a la OPV. Estima que la presentación a inversores podría comenzar en torno al 9 de noviembre, según el calendario regulatorio, pero señala que la empresa no ha confirmado esa fecha. Para los operadores de criptomonedas, la posible retirada de liquidez podría lastrar los activos de riesgo. La entrevista también destaca la liquidez macroeconómica y la financiación de las criptomonedas como temas relevantes, sin mencionar tokens concretos.
Bearish
La señal del mercado de las criptomonedas es prudentemente bajista, principalmente porque el análisis destaca dos posibles fuentes de presión sobre los activos de riesgo: la inflación persistente impulsada por la energía y una posible retirada de liquidez en torno a la salida a bolsa de Anthropic. Si los precios del petróleo mantienen la inflación elevada, los mercados podrían anticipar tipos de interés más altos durante más tiempo. Esto puede endurecer las condiciones financieras, elevar la tasa de descuento aplicada a los activos especulativos y reducir el apetito por las posiciones apalancadas en criptomonedas. Una gran salida a bolsa también podría generar presión a corto plazo si las instituciones venden activos líquidos —incluidas posiciones en tecnología y otros activos de impulso— para financiar sus suscripciones. Las criptomonedas pueden verse afectadas por el reajuste más amplio de las carteras y por los cambios en el apetito por el riesgo, aunque el artículo no señala ningún catalizador directo específico de algún token.
El impacto no es inequívocamente negativo. Unos ingresos más sólidos por servicios de nube de IA y una mayor adopción empresarial podrían respaldar las expectativas de crecimiento y el sentimiento de riesgo si los inversores consideran que el ciclo de inversión está generando beneficios reales. Históricamente, las grandes salidas a bolsa y las nuevas ofertas de gran envergadura han provocado en ocasiones reducciones de posiciones antes de la cotización, seguidas de una estabilización o un repunte una vez liberado el efectivo relacionado con las asignaciones; el efecto depende del tamaño de la operación, las condiciones del mercado y la demanda de los inversores. En el caso de las criptomonedas, los operadores deberían vigilar los precios del petróleo y los rendimientos de los bonos, las expectativas sobre los tipos de interés, la liquidez general del mercado y los flujos de entrada y salida de los activos de riesgo. A corto plazo, los preparativos para la salida a bolsa y la incertidumbre macroeconómica podrían aumentar la volatilidad y presionar los precios a la baja. A más largo plazo, el efecto dependerá en mayor medida de si la inflación disminuye y de si la inversión en IA se traduce en ingresos duraderos y mejoras de productividad.